股票评价与股票投资组合管理方法.pptxVIP

第九章股票(gǔpiào)評價與股票(gǔpiào)投資組合管理第一页，共四十页。章節大綱一、股票評價概念二、股票評價模式(móshì)介紹三、股票基金管理方法第二页，共四十页。股票(gǔpiào)評價流程第三页，共四十页。選擇合適的評價模型(móxíng)公司是否有配發現金股利？公司的現金股利是否穩定？資產負債表是否需要調整？公司是否有無形資產或是(huò shì)須作資產重估？會計處理方法是否有過變化？是否有非經常性的損益項目發生需要剔除？（例如：訴訟損失）分析報告的閱讀者。若不是專業人士，可能選擇較能簡單易懂的方法。第四页，共四十页。股利(gǔlì)折現模式名詞界定： D0：最近剛支付過的股利。 E（Dt）：在t年年底(niándǐ)時，股東預期能收到的股利。 P0：普通股目前的市價。 E（Pt）：普通股在t年年底時的預期價格。 g：預期股利成長率。　：普通股的必要報酬率。 　：普通股的預期報酬率，當供需均衡時， 　 　：下年度預期股利收益率。 ：下年度預期資本利得收益率。 所以，預期總報酬率為： 第五页，共四十页。一般化股利(gǔlì)折現評價模式以折算現金流量的概念來推算(tuī suàn)股價　 如果將上述結果無限推展下去，可得到下列結果 　又　　所以(suǒyǐ) 第六页，共四十页。零成長股利(gǔlì)評價模式零成長股（Zero growth stock）：發放