有色金属-有色金属行业投资策略周报：工业金属价格大涨，能源金属、贵金属坚挺-广发证券[巨国贤,宫帅,李超]-20220307【22页】.docxVIP

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 PAGE 10 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 PAGE 10 / 22 投资策略周报|有色金属 行业评级 买入证券研究报告 行业评级 买入 工业金属价格大涨，能源金属、贵金属坚挺有色金属行业前次评级 买入 工业金属价格大涨，能源金属、贵金属坚挺 有色金属行业 报告日期 2022-03-06 核心观点： 基本金属：工业金属价格全面上涨。据 Wind，本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价环比变化为 7.51%、13.62%、3.75%、12.83%、7.35%、20.30%。据 Mysteel，本周国内现货库存出现回落，市场整体消费表 现一般，北方市场出现疫情，汽运运输及铁运运输均出现延期现象， 同时市场下游企业因大型活动而出限产或减产计划，因此北方市场消费并未有明显好转迹象。南方市场及华东市场消费有回暖趋势，市场冶炼企业成品库存下降。进入三月消费旺季预期临近，现货需求或将得到提振。建议关注：神火股份、云铝股份、天山铝业、南山铝业、中国铝业（A、H）、铜陵有色、紫金矿业（A、H）、西部矿业、中国有色矿业（H）、驰宏锌锗、万顺新材、志特新材。 贵金属：俄乌开启谈判，避险需求持续。据 Wind，COMEX 黄金本周 上涨 4.49%至 1974.9 美元/盎司，美元指数上涨 2.04%至 98.5113。据新华网，俄乌第二轮谈判 3 日在白俄罗斯境内结束，双方就建立人道主义通道达成谅解，下周将举行第三轮谈判。短期内俄乌冲突难以结束，黄金避险需求将持续存在。建议关注：银泰黄金、山东黄金（A、H）、中金黄金、紫金矿业（A、H）。 锂电材料：锂价继续坚挺，钴价持续上涨。据有色金属网，本周电池 级碳酸锂价格上涨 2.92%至 49.35 万元/吨，氢氧化锂价格上涨 3.68% 至 42.25 万元/吨。长江钴价格上涨 0.36%至 55.20 万元/吨，MB 钴价 （标准级）上涨 3.24%至 36.68 美元/磅。本周碳酸锂供需缺口仍在， 价格坚挺；氢氧化锂市场现货较少，价格依旧上行。建议关注：赣锋锂业（A、H）、天齐锂业、华友钴业、中伟股份、盛新锂能、永兴材料、科达制造等。 ? 小金属：稀土价格涨跌不一，供应商看涨后市。据亚洲金属网，本周  相对市场表现 %% % % % % 03/21 05/21 07/21 09/21 11/21 01/22 % 50 34 19 4 -11 有色金属 沪深300 分析师： 巨国贤 SAC 执证号：S0260512050006 SFC CE No. BNW287 0755 juguoxian@ 分析师： 宫帅 SAC 执证号：S0260518070003 SFC CE No. BOB672 010 gongshuai@ 分析师： 李超 SAC 执证号：S0260521060001 021 shlichao@ 请注意，李超并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 轻稀土氧化镨钕价格上涨 0.46%至 109.50 万元/吨。本周稀土磁材板 块价格上涨，供应较为紧张，供应商对价格持乐观态度。建议关注： 盛和资源，金钼股份等。 金属材料：航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于 发展初期阶段，航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金等军工材料均受益于航空产业发展，景气度高。下游MLCC 高景气叠加博迁新材研发硅碳负极和银包铜技术。建议关注： 宝钛股份、西部超导、博迁新材、合盛硅业、金博股份等。 风险提示：全球经济复苏缓慢；全球政局动荡。金属下游需求不及预 相关研究： 酵，金属价格普涨有色金属行业:锂价和稀土价格大幅上扬，基本金属普涨 酵，金属价格普涨 有色金属行业:锂价和稀土价 格大幅上扬，基本金属普涨 2022-02-20 有色金属行业:稳增长预期强 劲，金属价格普涨 2022-02-13  2022-02-28 期，相关矿山供应增速超预期。 联系人： 陈先龙 021 chenxianlong@ 投资策略周报|有色金属 投资策略周报|有色金属 重点公司估值和财务分析表 股票简称股票代码 股票简称 股票代码 货币 评级 收盘价 报告日期 （元/股） 2021E 2022E 2021E 2022E 2021E 2022E 2021E 2022E 赣锋锂业 002460.SZ CNY 141.45 2021/8/31 买 入 220.89 2.25 2.94 62.87 48.11 52.62 40.54 23.10 23.20 赣锋锂业 002460.SZ HKD 121.10 2