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1.零缺口：即 RSA-RSL=0 即：利率敏感资产 = 利率敏感负债 资产负债匹配 在这种情况下，市场利率无论如何变化，银行的收益或成本都被锁定。 当市场利率上升，资产收益上升，负债成本上升，相互抵消。 2、正缺口： RSA-RSL＞0 即：利率敏感资产＞利率敏感负债，即资产敏感 当市场利率上升，银行净利息收益增加 当市场利率下降，银行净利息收益减少 3.负缺口：RSA-RSL＜0 即：利率敏感资产＜利率敏感负债，即负债敏感 当市场利率上升，银行净利息收益减少 当市场利率下降，银行净利息收益增加 （三）利率敏感性比率： 敏感性比率=利率敏感资产 / 利率敏感负债。 按照敏感性比率来表达融资缺口，也有三种基本关系： 正缺口：即 RSA / RSL ＞1 负缺口：即 RSA / RSL ＜1 零缺口：即 RSA / RSL = 1 三、缺口管理战略——融资缺口模型的运用 “缺口管理”就是在银行对利率预测的基础上，调整计划内资金缺口的正负和大小 1.零缺口战略：适用于小银行，研究力量较弱，对市场利率的预测把握不准。采用此战略，随时调整自己的资产和负债，使之尽量保持平衡。 实际运作中很难做到这一点，又称为防御性策略。 2.正缺口战略：当市场利率进入上升阶段，应选择此战略。这时银行应主动减少利率敏感性负债，增加利率敏感性资产，扩大净利息差额率，从中获利。 此策略又称为进取性策略，通常是用于大银行。 参见P324 图11-5: 第九章 商业银行资产负债管理策略 山东财经大学金融学院 王俊籽 第九章 商业银行资产负债管理策略 本章主要教学内容 资产负债管理理论和策略的发展 资产负债管理原则和方法 资产负债管理在商业银行的运用之一 ——融资缺口模型及运用 资产负债管理在商业银行的运用之二 ——持续期缺口模型及运用 我国商业银行的资产负债管理 第一节 资产负债管理理论和策略的发展 资产负债管理的含义：(P316) 广义的：指商行按一定的策略进行资金配置，来实现银行管理者确定的流动性、安全性和盈利性的目标组合。它既不单纯站在资金运用角度，也不单纯站在资金来源角度，而是考虑银行整体资金的配置状态，以实现银行的经营目标。 狭义的：是指在利率波动的环境中，通过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现银行的目标净利息差额，或通过调整总体资产和负债的持续期，来维持银行正的资本净值。 广义资产负债管理理论发展的三个阶段 第一阶段：资产管理理论阶段 20世纪60年代之前 第二阶段：负债管理理论阶段 20世纪50年代以来 第三阶段：资产负债管理理论阶段 20世纪80年代以来 第九章 商业银行资产负债管理策略 一、资产管理思想 时间：商业银行产生到20世纪60年代之前 背景及原因： 1、金融市场不发达，银行是唯一的金融机构； 2、融资渠道不通畅，活期存款是主要资金来源。 原因：（1）银行利润的来自于资产业务； （2）银行能对资产业务主动管理； （3） 对负债业务的管理是被动的 因此，银行把管理的重点放在资产方面，致力于在资产方面协调三性原则，且是一种强调流动性为先的管理理念。 一、资产管理理论 资产管理理论的主要观点：参见P316 说明：该理论十分强调商业银行注重资产在期限上同负债匹配，注重保持资产的流动性及分层次的准备金，还要求关注银行资本的充足性。 资产管理理论经历的三个发展阶段： 商业性贷款理论阶段 资产可转换理论阶段 预期收入理论阶段 （一）商业性贷款理论 又称为真实票据理论、自偿性贷款理论 1、产生背景： 18世纪英国经济学家亚当.斯密在《国富论》一书中提出。 2、商业性贷款理论的主要观点： （1）由于资金来源于活期存款，分配资金时应保持高度的流动性。 （2）资金主要运用于短期的工商企业周转性贷款。这种贷款期限短，且以真实的票据作抵押，从而保证了贷款的偿还。 （3）商行不易发放不动产贷款、消费贷款、长期性的设备贷款、农业贷款，更不能发放购买证券贷款。 3、商业性贷款理论的特点： 优点：1）明确了银行经营管理的几个重要原则：一是资金配置原则；二是流动性原则。 2）贷款自动清偿能够起到自动调节货币流动和信用的作用 3）能适应商品交易对银行信贷的需要 理论缺陷： 1）忽视了活期存款余额的相对稳定性 2）真实票据为抵押的商业贷款的自偿性是相对的 3）没有考虑到贷款需求多样化，不利于银行发展业务和分散风险 4）缺乏对贷款自我清偿外部条件的考虑——市场的影响 （二）资产可转换性理论（可售性、转移理论） 时间：20世纪20年代 1918年美国经济学