成人失禁用品行业深度报告.docxVIP

行业概况：政策人口双驱动，成人失禁用品市场高速增长 整体情况：规模小但增速快，使用者主要为重度失禁者 吸收性卫生用品行业增速最快赛道。中国吸收性卫生用品主要可分为女性卫生用品、婴儿纸尿裤及成人失禁用品三大细分赛道，女性卫生用品/婴儿纸尿裤/成人失禁用品市场规模分别从 2011 年的 502.4/263.0/9.2 亿元增至 2021 年的 987.1/683.6/75.1亿元，对应过去十年的复合增长率分别为 7.7%/12.5%/23.2%，2021 年占吸收性卫生用品市场份额分别为 56.5%/39.2%/4.3%。成人失禁用品市场占比较小但是在过去十年中增速最快。 图 1：中国吸收性卫生用品市场规模及增速（单位：亿元） 1,200 成人失禁用品 婴儿卫生用品 女性卫生用品 成人失禁用品yoy 婴儿卫生用品yoy 女性卫生用品yoy  30% 1,000 800 600 400  558.6 2.063 2 .0 63 0 .9 08 2 3  624.2 3.8 3 .8 62  740.0 1.031 1 .0 31 8 .5 79 4 4  782.9 822.7 0.92 0 .9 23 7 .3 83 5  871.1 879.2 21. 2 1. .8 669 2 .6 37 941.3 987.1 25% 22. 2 2. .5 675 1 5. .6 683 15% 10% 200 0  9. 2011  11. 2012  13. 2013  16. 2014  19. 2015  25. 2016  31. 2017  40. 2018  5 2019  6 2020 5% 7 0% 2021 ， 注：成人失禁用品市场包括离家市场（医院及保健护理机构）及零售市场 搭扣式纸尿裤是当前成人失禁用品市场最主要的产品，对应消费群体为重度失禁者。中国成人失禁用品主要包括成人纸尿片、护理垫及纸尿裤（含搭扣式及拉拉裤）三种。三种产品中以成人纸尿裤吸收量最大、功能最全面，但价格也相对较贵。据中国生活用纸年鉴统计，2019 年成人纸尿裤出厂均价为 1.5 元/片，远超纸尿片（0.64 元/片）和护理垫（0.73 元/片）；市场规模方面，2019 年成人纸尿裤占总成人失禁用品市场的 83.1%，纸尿裤消费品类又以搭扣式纸尿裤为主，这说明使用者中重度失禁者占 绝大多数。 表 1：成人失禁用品种类及产品情况 使用方 使用方法与传统棉质尿布相似， 纸尿片 中重度失禁者 价格较为便宜 0.64 元/片 5.5 （2019） （2019） 图示 产品特点 适用对象 产品种类 平均出厂价 市场规模占比 吸收量约为 2-3 次小便量 护理垫 辅助使用 置于身下使用，也可搭配纸尿片 /纸尿裤使用  0.73 元/片 11.4 纸尿裤  搭扣式纸尿裤  重度失禁者 增加防漏功能、吸收能力强、可调节腰围 吸收量约为 1-2 次（薄型）和 次（厚型）小便量目前消费量占比最大  1.5 元/片 83.1 内裤型  轻、中度 穿脱方便、腰部弹性大、价格最 贵 （拉拉裤） 失禁者 吸收量约为 3-4 次小便量 Lifree 官网，《京东成人纸尿裤白皮书》，中国生活用纸统计年鉴，头豹研究院， 需求端：人口老龄化增加用户数量，政策有望加速市场渗透 用户增长：老年人口增加，失能群体占比上升 中国人口老龄化比率增高，潜在用户增长。成人失禁用品使用者一般为老年失禁者和残疾失禁者，其中老年失禁者为主要目标消费群体。2021 年中国 60/65 岁以上人口数量分别达 2.7/2.0 亿，对应占总人口比例达 18.9%/14.2%。据国家统计局测算，2 025 年 65 岁及以上的老年人将超过 2.1 亿，对应占总人口数比例约 15%； 2050 年 中国 60 岁以上年老人将接近 5 亿，其中 65 岁以上接近 3.8 亿人，占总人口比例 27. 9%。 失能/半失能老年人占比持续增加。据 2017 年中国老年消费习惯白皮书披露，中国 2015 年全国城乡失能、半失能老人约 4063 万人，占全体老年人口比例达 19%。由于我国养老机构发展仍然较为滞后，老年人护理服务供给不足，因而形成了失能/半失能老人长期护理服务供需失衡的局面，预计 2030/2050 年失能/半失能老人占比将分别增至 17%/20%。 图 2：中国 65 岁以上人口占比增加 图 3：我国失能/半失能老人占老人比例比增加 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 20 2000  28.4%26.0%30 28.4% 26.0% 30% 22.5% 19.7% 17.0% 16.6%