碳中和背景下，解锁新能源电池主题的投资密码.docxVIP

一、新能源汽车电池相关主题投资价值 、全球碳中和背景下，新能源车行业迎发展机遇 2016 年全球 178 个国家缔结气候变化协定《巴黎协定》，对 2020 年以后减排目标与行动作出 统一规划，该协定长期目标为将全球平均气温较工业化时期上升幅度控制在 2 摄氏度内，并尽力控 制在 1.5 摄氏度以内。此后中、美、欧陆续发布碳中和目标，其中美、欧将碳中和时间点定为 2050年，中国提出到 2030 年碳排放达到峰值，2060 年实现碳中和的目标。以我国为例，我国将碳中和目标进一步细化，提出十四五期间单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低 13.5%、 18%，到 2030 年，单位国内生产总值能耗大幅下降，单位国内生产总值对应的二氧化碳排放比 2005年下降 65%以上，非化石能源消费比重达到 25%左右。根据自然资源保护协会，2017 年交通运输占中国石油消费的 57.7%，减少交通运输油耗量成为控制化石能源消耗的重中之重。在全球碳中和的大背景下汽车电动化成为了节能减排的必选项，新能源汽车行业迎来发展机遇。 表 1：欧盟、中国、美国碳中和政策 国家 时间 协议名称 具体内容 178 个国家 2016 年 巴黎协定 长期目标是将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在 2 摄氏度以 内，并努力将温度上升幅度限制在 1.5 摄氏度以内。全球温室气体排放要 在 2030 年前降低到比 1990 年水平至少低 40%，并在 2050 年前达到净零排放，然后实现负排放 欧盟 2019 年 12 月 欧洲绿色新政 1）上调了欧盟 2030 年和 2050 年减排目标，将欧盟 2030 年温气体减排目标从 1990 年减排 40%上调至 50%并力争到 55%，到 2050 年欧盟温室气体达到净零放，并且实现经济增长与资源消耗脱钩；2）初步明确了重点领域实现目标的政策路径与资金渠道，实施“可持续欧洲投资计划”，以绿色投融资来确保公正合理的转型；3）明确新政的主要保障措施，集中在 支持研究和创新、激活教育和培训、国际合作以及公众参与四个方面 2020 年 12 月 欧盟峰会 27 个成员国领导人就更高减排目标达成一致，即到 2030 年其温室气体净 排放量将从此前设立的目标——比 1990 年的水平减排 40%，提升到至少 55% 2021 年 7 月 Fit for 55 提出了包括能源、工业、交通、建筑等在内的 12 项更为积极的系列举 措，承诺在 2030 年底温室气体排放量较 1990 年减少 55%的目标。 中国 2020 年 9 月 联合国大会 中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排 放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和 2021 年 3 月 十四五规划与 2035 年远景目标纲要 十四五期间单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低 13.5%、 18%，落实 2030 年应对气候变化国家自主贡献目标，努力争取 2060 年前 实现碳中和 2021 年 10 月 碳达峰碳中和工作意见 到 2030 年，单位国内生产总值能耗大幅下降，单位国内生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 65%以上；非化石能源消费比重达到 25%左右，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上；森林覆盖率达到 25%左右，森林蓄积量达到 190 亿立方米，二氧化碳排放量达到峰值并实现稳中 有降。到 2060 年，碳中和目标实现，非化石能源消费比重达到 80%以上 6 国家 时间 协议名称 具体内容 美国 2021 年 1 月 重返巴黎协定后的新政 拿出 2 万亿美元，用于基础设施、清洁能源等重点领域的投资，目标为到 2035 年，通过向可再生能源过渡实现无碳发电，到 2050 年，让美国实现碳中和 2021 年 12 月 全面计划 十年内温室气体排放减少 65%，2032 年减少 50%碳排放，2045 年实现“净 零”排放目标，在 2050 年达到完全的碳中和 资料来源：新华网，生态环境局， 、新能源汽车市场由政策驱动转向市场驱动 历经十余年发展，中国新能源汽车从政策驱动转向市场驱动。2012 年以前新能源汽车年产量尚未突破 1.5 万台，行业处于发展初期。2013 年-2015 年，我国加大对新能源汽车扶持力度，进一步增加新能源汽车试点城市，这一时期新能源汽车产销量年复合增速分别达 314.9%与 333.2%。 2016 年财政部曝光骗补事件，行业整顿开始，中央调整了补贴政策，新设补贴上限并将事前拨款变为事后清算。2017 年开始新能源汽车进入新的发展阶段。这一时期补贴政策逐年退坡，后补贴时代双积分政策接力，续航里程长的新能车所获积分高，多余正积分可通过交易