非对称信息在银行业中的应用.pptVIP

? （三）最优风险配置贷款合同 第六十三页，共一百零一页。 ? 最优风险配置贷款合同 这种合同是将风险由风险中性者承担，而风险厌恶者取得确定性的收益。 第六十四页，共一百零一页。 ? 标准债务合同 可以被描述成一个支付与收益之间的函数，也可以是取得固定受益的合同。 第六十五页，共一百零一页。 ? 标准债务合案例： 一项目需融资100万，该项目收益： 在雨水少时：200万 50% 在雨水多时：120万 50% 第六十六页，共一百零一页。 ? 按标准贷款合同15%利率分配收益： 银行115万 银行115万 企业85万 企业5万 第六十七页，共一百零一页。 ? 由此，风险厌恶者企业承担了风险，而风险中性者银行取得了无风险收益。 第六十八页，共一百零一页。 ? 按最优贷款合同分配： 银行155万 银行75万 企业45万 企业45万 第六十九页，共一百零一页。 ? 这种情况下，银行的预期收益为：0.5×155+0.5×75=115万 银行的预期收益不变，但其作为风险中性者承担了风险；而企业作为风险厌恶者取得固定收益。 第七十页，共一百零一页。 ? 考虑到信息不对称下，如果保证企业家取得稳定的收入，其按自身利益最大化的