理财规划师第一章.pptVIP

* * （2）普通股股利： 整个企业的资金成本： WACC= 其中，WACC——加权平均资金成本率； Wt——第t种资金占资金总额的比例，即权数； Rt——第t种资金的资金成本率。 东营市华夏职业培训学校 普通股股利总额=普通股股本总额×资金成本率 资本成本率= 第一百二十七页，共一百八十三页。 * * 二、融资方式的选择 1.企业内部积累 具有融资阻力小、保密性好、风险小、不必支付发行费用以及为企业保留更多的融资能力等优点。 2.外部融资方式 （1）银行：速度快、弹性大、成本低及保密性好等优点。 （2）证券市场：保密性差、速度慢且成本高。 外部融资需注意： （1）种类选择 （2）期限选择 （3）利息选择 （4）发行技术的选择 东营市华夏职业培训学校 第一百二十八页，共一百八十三页。 * * 第四单元 企业并购实施策略的选择 一、进攻方式的选择 （一）主动收购： 指企业通过制定专门的收购计划与方案，主动寻找收购对象进行收购的行为。 1. 有计划和行动方案。 2. 通常需要借助外部专业机构的力量。 （二）机会收购： 被动收购，主要是事前在企业发展规划中无专门收购计划，得知个别企业出售或转让股权的信息后视为机会而决定收购点的行为。 东营市华夏职业培训学校 第一百二十九页，共一百八十三页。 * * （四）市场风险 新产品、新技术的可行性与市场不匹配而引起的风险。 （五）外部风险 各种社会、政治的、自然的环境所引起的风险。 （六）其他风险 如知识产权、信用风险、人事风险、道德风险等。 东营市华夏职业培训学校 第九十五页，共一百八十三页。 * * 二、风险投资的风险管理 （一）风险识别 （1）在投资过程中有哪些风险应当考虑 （2）引起这些风险的主要因素是什么 （3）这些风险的后果及其严重程度如何 东营市华夏职业培训学校 第九十六页，共一百八十三页。 * * 东营市华夏职业培训学校 （二）风险估计与评价 1. 调查和专家打分法 2. 主观风险测定法 经历观察法 资产负债表透视法 企业股市跟踪法 时间推测法 第九十七页，共一百八十三页。 * * 3. 客观风险测定法 最具代表性的奥特曼的“Z记分”法： Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5 其中： X1=（流动资产-流动负债）/（固定资产流动资本/总资产）=流动资产/总资产 X2=积累储备金/（固定资产+流动资产+投资）=保留收益/总资产 X3=（销售收入-生产成本）/（固定资产+流动资产+投资）=税前利润/总资产 X4=（股票数量×股票价格）/（短期债务值+长期债务值）=市场资本化值/债务账面价值 X5=（销售量×销售价格）/（固定资产+流动资产+投资）=销售收入/总资产 东营市华夏职业培训学校 第九十八页，共一百八十三页。 * * 三、风险投资的风险管理方案选择与控制 （一）风险管理方案的选择 1.确定风险管理目标。 2.选择风险管理工具。 （二）风险管理方案的控制 步骤： 1.衡量实际绩效 2.将实际绩效与标准进行比较 3.采取管理行动来纠正偏差或不适当标准。 东营市华夏职业培训学校 第九十九页，共一百八十三页。 * * 第四单元 资本市场与风险投资 一、风险投资与二板市场的关系 （一）为风险投资公司提供绝佳的退出渠道 （二）为风险企业提供融资服务 东营市华夏职业培训学校 第一百页，共一百八十三页。 * * 二、二板市场运作模式 （一）非独立的附属市场模式 二板市场作为主板市场的补充，与主板市场组合在一起共同运作，拥有相同的组织管理系统和交易系统，甚至采用相同的监管标准，不同的是上市标准的差别。如新加坡、吉隆坡及泰国证券交易所的二板市场。 （二）独立模式 二板市场与主板市场分别独立，拥有独立的组织管理系统和交易系统，并且大多数采用不同的上市标准。 东营市华夏职业培训学校 第一百零一页，共一百八十三页。 * * 第五单元 私募股权投资基金（PE） 一、私募股权投资基金概述 （一）私募股权投资基金的募集 东营市华夏职业培训学校 第一百零二页，共一百八十三页。 * * 1.个人资本 2.机构投资者资金 3.银行资金 4.保险公司 5.政府资金 6.大公司资本 东营市华夏职业培训学校 第一百零三页，共一百八十三页。 * * （二）私募股权投资基金的运行 1.私募股权投资的主要参与者 （1）被投资企业 （2）基金管理公司 （3）投资者 （4）中介服务机构 东营市华夏职业培训学校 第一百零四页，共一百八十三页。 * * 2.私