双周期视角下的机遇与风险.pdfVIP

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2022-04-14 发布于北京
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双周期视角下的机遇与风险.pdf

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目录 CONTENTS 01 需求逻辑主导，经济底未至 02 全球通胀周期不确定性升温：海外收紧预期峰值可能会面临反转 03 中国金融周期临近尾部：估值支撑弱于往轮，长债震荡 04 双周期视角下的三条投资主线 05 信用条件、流动性与周期视角下的股债走势 2 01 需求逻辑主导，经济底未至请参阅附注免责声明 3 3 1.1 本轮疫情可以理解为“mini版”的2020 国泰君安证券2022春季策略研讨会 1.1 • 截至2022年3月23日，我国“新增确诊+无症状”已经来到了近5000例，超过2020年初的次高点；冲击范围来看，本轮疫情冲击加剧的省份占国内半数以上，其社零占全国比重达到61.3%。本轮疫情类似“mini版”的2020 疫情以来主要省份的月度累计新增病例数（例）北京天津河北内蒙古辽宁吉林黑龙江上海江苏浙江福建山东河南湖北湖南广东广西云南陕西甘肃 10,000 2020-01 156 32 96 23 59 16 80 153 202 572 144 193 417 7091 389 519 100 91 86 35 2020-02 255 104 222 52 61 76 400 184 429 611 152 554 850 59732 629 829 152 83 159 56 9,000 2020-03 5 0 0 0 4 0 2 2 0 1 0 3 1 895 0 4 0 0 0 3