当前国内外宏观经济形势分析(下).pptVIP

2012年发达国家债务与银行杠杆率 G7国家债务占GDP比重接近二战后最高 发达国家债务与财政赤字占GDP比重已经达到不可持续水平。世行预测，2010年G7的公债占GDP比重将升到113%，是1950年以来最高，且形势更严峻，因为前者是战争原因，后者是金融危机造成，又面临人口老龄化与医保支出增加等问题。 资料来源：世行《全球经济前景2010》2010.6 发达国家政府债务呈长期化趋势 资料来源：IMF《世界经济展望》2010.4 金融危机后，欧洲的私人债务国家化，而国家债务危机化；美国的私人债务国家化，国家债务则正在国际化；日本政府债务以国民为主，国民持有95%的国债。 IMF估计，在未来20年中，发达国家必须削减政府支出或提高收入相当于占GDP的8.8%，旨在到2030年将政府债务降到占GDP的60%这一警戒线下。 如果不进行结构改革，G7的政府债务将完全失控，到2030年占GDP比重将升至200%，2050年将达到440% 。 新兴市场债权风险上升。债务国货币多为硬通货，只要央行增发钞票，就可使债务货币化，再借助通胀即可稀释债务。美国最可能以发债－通胀－稀释债务－再发债－再通胀的手法，将债务转嫁给全球债权人。 2010年欧元区各国GDP规模 GDP总规模：121677.5亿美元，已申请救助(希、爱、葡)占欧元区GDP的6.1%； 西、意各占11.6%和16.9%，PIIGS合占34.6%；法占21.1%；德占27%。 来源：欧盟经济展望报告2011.11.10 2010年欧元区及美英日财政收支平衡 来源：欧盟经济展望报告2011.11.10 2010年欧元区及美英日政府债务占GDP比重 来源：欧盟经济展望报告2011.11.10 欧元区债务危机贸易溢出影响 欧洲银行资本放贷影响 2010年6月美国长期债券类别及规模 规模：50.423万亿美元，占GDP的348% 来源：美财政部《美国总债务情况》201102 2000－2013年美国政府总债务及占GDP比重变动 美国国债主要持有国家 海外持有美国政府债务分布 2010年6月 来源：美财政部《美国总债务情况》201102 1991－2010年美国长期净债务额变动 美国的财政预算收支平衡情况 赤字占GDP比重：2009财年为10%，2010财年为8.9%，2011财年8.6%。 1970-2010年发展中国家债务占GDP比重 来源：UNCTAD《2011年贸易与发展报告》2011.9.6。 1980-2020年发达与新兴经济体GDP占世界比重 1980 1990 2000 2010 2016 2020 按市场汇率计算(美元)单位：% 发达国家 68.5 75.1 76.4 60.3 53.3 48 新兴市场 31.5 24.9 23.6 39.7 46.7 52 按购买力平价计算(美元)单位：% 发达国家 62.4 61.4 59.3 48.1 40.3 35 新兴市场 37.6 38.6 40.7 51.9 59.7 65 注：新兴经济体包括新兴市场与所有发展中国家； 2020年是笔者根据过去10年经济增长推算。 根据IMF《世界经济展望》2011年9月数据库资料整理 1980－2016年欧盟、北美、亚洲在世界经济比重变迁 来源：IMF《世界经济展望》2011.10 2010年亚洲、北美、欧盟经济占世界经济比重 根据IMF《世界经济展望》2011年4月数据库资料整理 主要经济体占世界GDP比重 资料来源：IMF《世界经济展望》2011.4.11 2010年 2005-2030年世界贸易发展前景最新预测 单位：万亿美元 来源：世界银行报告 2008年 2010年全球外汇储备分布 单位：十亿美元 2010－2050年亚洲在全球经济的地位 2010 2020 2030 2040 2050 全球产出（市场汇率，万亿美元） 62 90 132 195 292 亚洲占全球产出比重（%） 27.4 33.5 38.9 44.5 50.6 全球经济增长（每10年增长%） 4.0 3.9 3.8 3.6 亚洲经济增长（%） 5.8 5.2 4.8 4.4 亚洲占全球产出增长比重（%） 44.5 55.7 59.3 62.8 66 全球人均GDP（PPP，美元） 10700 14300 19400 26600 36600 亚洲人均GDP（PPP，美元） 6600 10600 16500 25400 38600 Source: ADB, Asia 2050:Realiing the Asian Century, May 2011. 1700-2050年亚洲占全球产出比重变动 资料来源：Angus Maddison, The Wo