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PAGE 1 - 浅析我国家庭金融资产配置现状及优化策略 浅析我国家庭金融资产配置现状及优化策略 引言 随着我国居民收入水平的不断提高以及金融工具的丰富，家庭资产配置这个新兴概念受到越来越多的关注。随着家庭收入的增加，当居民的收入增速超过消费增速时，家庭资产中会留存大量的闲余资产。这一部分闲余资产的结构化安排，就称之为家庭资产配置。家庭资产配置的结构受许多因素的影响，如投资工具的流淌性、资产收益率、投资人风险偏好，以及外部社会环境等。合理的家庭资产配置结构不仅有利于促进家庭资产的保值增值，还有利于提高家庭福利水平，也有益于降低社会融资本钱，从而促进社会经济健康进展。 二、家庭金融资产分类及配置原则 1.家庭金融资产的分类及属性 根据家庭金融资产的不同属性可以分为储蓄存款、债券、股票和保险等几大类别。属性不同，金融资产的风险与收益状况也不相同。家庭在选择金融资产时一般都会以收益最大化为原则，并结合家庭实际状况，来选择可以满足自身需求的金融资产。 2.家庭金融资产配置原则 家庭金融资产配置要遵循安全性、收益性和流淌性三个原则。安全性原则是指家庭承受金融风险的能力是有限的，家庭金融资产的配置不能一味追求收益最大化，更要严格操纵风险，将风险降至肯定范围内。收益性原则是指家庭金融资产配置的目的是为了猎取高收益，提高家庭福利，它是家庭金融资产配置最基本的要求。流淌性原则是指进行家庭金融资产配置时，应保持肯定的流淌性，以预防意外的支出以及临时出现的紧急状况。 三、我国家庭金融资产配置现状及存在的问题 随着我国社会经济的不断进展，居民对生活品质的要求越来越高，同时金融工具逐步多样化，投资理财已成为如今的热门话题。分析家庭金融有利于认识我国家庭金融资产配置的特点，从而优化家庭金融资产配置活动;有利于金融机构设计出能够满足不同家庭投资需求的金融产品。 1.我国家庭金融资产配置的结构特点 长期以来，我国家庭偏好储蓄，储蓄总额不断增长。这是由于我国医疗、养老、教育等所需费用虽然由政府承当了一部分，但仍需家庭承当部分费用，這些费用占据了许多家庭大部分的开支。同时也是为了应对将来的不行意料支出。基于将来的预防性支出的考虑，部分家庭会选择以保守的储蓄方式应对将来的消费支出。2021年和2021年RM币储蓄总额分别突破100000亿元和200000亿元。 我国家庭金融资产配置结构发生了重大改变，转变了以往单一的储蓄型家庭金融资产结构，呈现出多元化的进展趋势，股票、债券、保险等金融资产配置比例不断提升。家庭金融资产结构的改变特征主要有以下几个方面。 第一，我国家庭金融资产配置仍旧以储蓄存款为主。储蓄存款占家庭金融资产的总额长期保持在60%左右，1996年一度超过70%，2021年之后占比开始低于60%，并且开始呈现下降趋势。 第二，股票、债券资产在居民金融资产配置中占比不断上升。随着资本市场机制的不断完善，居民在进行金融资产投资时，股票、债券资产的占比不断提升，但当前股票、债权等金融资产持有量占家庭金融资产总额的比例仍旧偏低。 第三，基金资产占金融资产比重低于3%，远低于金融市场成熟的发达国家水平。 第四，保险资产比重持续增长。随着保险学问的普及风险意识的提高，保险不但被居民所接受，但与其他金融资产相比，比重仍旧偏低，有很大的上升空间。 2.我国家庭金融资产配置的现状分析 我国家庭对投资理财的认知较为简洁，仅仅将其作为一种取得经济收益的金融活动，更加看中收益性，而忽视了金融产品的冗杂性、金融市场的波动性带来的风险。 一是大多数家庭单位缺乏对金融基础学问及国际国内金融资讯的了解，学习能力不强，盲目从众。没有设置明确的目标，使家庭金融资产安全经常遭受威逼与损失。 二是部分家庭高估金融投资的收益，而低估金融市场的波动带来的风险。 四、我国家庭金融资产配置的影响因素分析 1.宏观因素分析 〔1〕利率。随着市场化的利率形成、调控和传导机制不断完善，我国居民在进行金融资产配置时对利率的敏感度显著增添。我国居民仅保存少部分金融资产用于应对流淌性需求，其余部分仍旧用于收益性需求。不同种类的金融资产对利率的敏感度是不同的，用于应对流淌性需求的那部分金融资产对利率的敏感度较低，而用于满足收益性需求的那部分金融资产对利率的敏感度就较高。 〔2〕经济周期波动。经济周期波动对家庭金融资产中各类资产的影响不尽相同。GDP增长率的改变，导致现金和储蓄存款的比例随之改变，而对股票和债券持有比例的变动影响并不十分明显。当宏观经济处于繁华阶段，居民会相应提高储蓄存款和现金的比例，而当宏观经济处于衰退阶段，居民会相应降低储蓄存款和现金的比例。GDP增长率的改变对股票和债券持有比例的影响并不十分明显。 〔3〕通货膨胀。预期通货膨胀直接影响利率水平，从而间接影响居民金融资产配置。现金和储蓄