第5章经济效果的静态分析法.pptVIP

二、质量差异的可比性 在两个技术方案中，往往生产质量高的产品方案投资要大一些，因此也存在可比性调整问题，在这种情况下，对第二方案的投资及成本进行必要调整，然后再与第一方案进行比较。 调整时采用使用效果系数a进行修正 使用效果系数： a＝F/F0 式中F0 、 F分别为调整前后产品质量的使用效果 产品质量的使用效果可用使用寿命、价格等指标来表示 投资额的调整：K调＝K0×1/ a 年成本的调整：C调＝C0×1/ a 式中K0 、K调——分别为调整前、后的投资额 C0、 C调——分别为调整前、后的年成本 例：已知某工厂年产1万台马达，有两个不同的生产方案，具体数据如下表所示（设标准投资收益率为0.3)，试比较哪个方案更优。 方案 投资额（万元） 成本（元/台） 产品使用寿命（小时） 一 1150 235 4000 二 1550 250 5000 表面看来，第二方案不及第一方案，因为单位成本及投资额均比第一方案大，但如果对质量的使用效果换算后再比较情况就不同了。 解：使用效果系数a＝5000/4000＝1.25 将第二方案的投资和成本进行调整 K调＝1550×1/1.25=1240（万元） C调＝250×1/1.25＝200（元/台） 然后再把单位成本换算成年产品成本，第一方案的年产品成本为 C1＝235×10000＝235（万元） 调整后第二方案的年产品成本为 C2＝200×10000＝200（万元） 然后对两方案的经济效果进行比较 Ea＝(235－200)/(1240－1150)＝0.40.3 说明第二方案经济效果优于第一方案。 第四节：比率分析法 一、流动性比率 1、定义：通过对流动资产与流动负债中相关数据的比较来显示项目变现能力大小的比率叫流动性比率。 2、目的： （1）揭示项目偿还流动负债的能力； （2）了解项目获得短期信贷的资信； （3）反映项目利用流动负债的状况。 3、流动比率 流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率数值的经验标准一般要求能达到2:1。 比率值过小，不利于项目获得贷款；比率值过大说明项目筹集资金大量处于备以还债状态，利用率不高。 4、速动比率：迅速变现能力 速动比率＝速动资产/流动负债 ＝(流动资产－存货－待摊费用)/流动负债 速动比率数值的经验标准一般要求大于1:1 经济效果的静态分析 第五章 技术分析主要解决两个问题 一是判断投资方案的经济效益是否可以满足某一绝对检验标准，即解决方案的“筛选”问题 二是对于多种备选方案，选择经济效益最好的 方案，即解决方案“择优”问题 经济效果评价指标 项目评价指标 静态评价指标 动态评价指标 投资收益率法 投资回收期法 追加投资效果评价法 技术指标的可比性 净现值法NPV 年值法AW 内部收益率法IRR 动态投资回收期法 静态分析法不考虑资金的时间价值，计算比较简易实用，对于若干方案进行粗略评价或对短期投资项目经济分析时，可用静态分析方法。 第一节：投资收益率法和 投资回收期法 一、投资收益率（投资利润率或投资效果系数） 含义：项目年净收益与项目总投资额的比值，用公式表示： R=NB/K 式中 NB－投资收益率 K－投资总额 R－投资收益率 投资总额，根据不同的分析目的，可以是全部投资总额，也可以是固定资产投资总额、投资者的权益投资总额、自由资金投资总额。 年净收益，根据不同的分析目的，年净收益，可以是净利润（税后利润）、利润总额（税前利润）、净利润+折旧与摊销、净利润+折旧与摊销+借款利息支出等。在技术经济分析中，因以现金流量为基础数据，净收益通常是指不包括投资在内的净现金流量。 用投资收益率指标评价投资项目时，需要与基准投资收益率作比较。设基准投资收益率为Rb，正常年份投资收益率为R，判别准则为： 若R≧Rb，则项目方案可以考虑接受； 若RRb，则项目方案当予以拒绝。 例：某电厂总投资6000万元。建成后电费年收入4000万元，年成本3100万元，求该电厂投资收益率。 解：年净收入＝4000－3100＝900（万元） 代入公式得R＝NB/K＝900/6000＝0.15 注：如果NB用正常年份生产的净收益代入，这时算出的R就是正常年份的投资收益率，若NB用投产后各年平均的净年收入，由此算出的R就是平均投资收益率。 二、投资回收期（投资返本期或投资偿还年限） 含义：指从项目初始投资起到用项目投产后获得的净收益偿还全部投资所需的时间，通常以年数表示。计算上可以按达产后年均净收入或按累计净收入进行计算。 1、按达产后年均净收入