新政策下PPP项目的融资困境及应对措施.docxVIP

PAGE 1 - 新政策下PPP项目的融资困境及应对措施 新政策下PPP项目的融资逆境及应对措施 文章主要阐述了PPP融资模式的概念，分析了PPP模式的融资渠道，并简述该融资模式当前存在的主要问题以及PPP项目应实行何种措施转变当前的现状，进而在新政策下提出PPP融资困难的主要应对措施。 [关键词]PPP融资模式;融资困难;应对措施 [DOI]10.13939/j.cnki.中国sc.2021.08 PPP融资模式在不断进展，其所面对的融资压力也日渐增大。现阶段也出现了较多关于PPP融资模式的新政策。对此，在PPP模式进展中，应突破传统思维的束缚，提出更加科学有效的措施，主动拓展PPP项目的融资渠道，不断增添其日融资能力，促进PPP项目的健康进展。 1PPP融资模式的概述 现阶段还没有特别明确的PPP模式的定义，笔者在查阅了大量资料后发觉，讨论人员对PPP模式的理解主要可分为两个方面，一个是狭义的理解，一个是广义的理解。但是国内的讨论人员对狭义和广义的概念认识照旧存在着明显的差异。一些讨论人员认为广义的PPP模式，主要是指公共部门以及私人财产部门合作投资的关系，其主要可分为BT模式、BOO模式、TOT模式、BOT模式等。狭义的PPP模式主要指的是，为了有效弥补BOT模式和PFI模式的缺乏而讨论的一种全新的合作模式，也就是社会与政府形成合作关系的模式，从而能够为公众提供公共服务和公共产品。这种合作模式与传统的融资模式相比有着特别明显的不同。 我国政府颁发的关于PPP模式进展的文件当中，对PPP融资模式并没有进行十分全面的阐述，只是对PPP模式与其他融资模式的不同进行了分析，同时也将BOT融资模式放入了PPP融资模式当中。因此，讨论人员在讨论和分析的过程中，无法推断我国政府对PPP概念的理解到底实行哪一角度。笔者认为，我国的PPP融资模式主要是以社会资原来弥补公共物品、公共基础设施以及资金上存在的缺陷，从而推动社会资本与政府资本之间的协调统一。 2PPP项目的融资渠道分析 2.1股权融资 股权融资主要指的是企业通过投资来猎取资金，投资人一般为筹资企业的股东，其可依据协议的规定享受股权和整个企业的利润，且股权融资方式在PPP项目中较为常见，基金主要分为三种，一种是公司型基金，一种是合伙型基金，最终一种是契约型基金。 2.2债权融资 债权融资主要是指企业通过贷款获得资金，借款人把握债权。PPP项目的债权融资交易形式较多，在众多的融资交易方式中，银行融资是应用最为广泛的一种债权融资方式。而现实生活中最为普遍的则是银行贷款。银行融资的本钱投入较低，所以银行融资特殊是银行贷款融资方式其金额较大，且还款期限较长，信贷风险具有较强的分散性，这也就说明借款人所承当的信贷风险也会明显降低。 2.3多元化融资渠道 当前，结构化融资需求明显提升，股权和债权的边界也并不十分清晰。融资需求市场上也出现了多种将股权与债权有机结合的融资产品，如股债联动、股中有债和债中有股等。PPP项目模式较为冗杂，主体风险偏好也存在着较大的差异。所以应主动创新融资手段，更为全面地满足不同主体的融资需求。 此外还要完善融资布局，在新政策的影响下，不断增添自身的融资能力，降低融资本钱，从而到达提升市场竞争力的目的。PPP项目投资数额巨大，所以社会资本也应不断拓展融资的渠道，从而有效降低融资过程中需要承当的风险。对于项目的资金缺口，社会资本要实行更加多样化的方式，最大限度降低资本融资的风险。再者，还要合理利用融资政策，以此获得更具优越性的债务融资。 3PPP项目融资的逆境分析 3.1担保体系有待完善 现阶段，我国还没有建立特别科学且完善的PPP项目信誉担保机制，许多机构都不能为PPP项目融资和贷款做出有效的担保。且现如今，担保机构的数量也十分有限，无法满足PPP项目的需要，且政府在日常工作中也没有将信誉担保机制的建设和完善作为一项重要的工作内容，故此担保体系还没有完成制度化和规范化的进展模式。 3.2融资需求与信贷服务不匹配 现阶段，在进展水平较高的乡镇和一些欠发达地区，PPP模式项目开发十分普遍，这些地区的银行及与之相关的金融机构数量十分有限，在偏远地区主要的融资机构是农村信誉社，商业性质的银行数量较少。单纯依靠农村信誉社无法保证PPP项目的进展。所以，现阶段的贷款服务无法满足融资的整体需要。另外PPP项目的建设与进展具有较为显著的长期性特征，而银行贷款则是短期性的融资服务，故此无法保证PPP项目长期平稳的进展。 3.3有限追索的难度较大 银行贷款是PPP项目融资的主要途径，贷款中应满足完全追索投资人的要求，PPP项目融资需要较大的本钱投入，同时还需要承当较高的剩余风险。在实际的融资环节，一般接受项目资本金的方式来解决债务资金的问题，且一般债权比这种方式优势更为明显，