- 1、本文档共15页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
如何引入战略投资者 上海盛宇企业投资有限公司 二○○五年二月 第一页,共十五页。 混合证券 (优先股) 资本结构-可供选择的筹资方式 负债(债券) 权益(股票) 契约性要求 税前扣除 在财务危机中有优先 求偿权 固定期限 不参与公司的经营管 理 剩余性要求 不能税前扣除 在财务危机中无优先 求偿权 无期限 参与公司经营管理 第二页,共十五页。 权益融资(股权) 权益融资 公募--IPO公众投资人 私募--引入战略投资者 通过私募方式引入战略股东,从而带来 公司欠缺的资金、资本运作能力或其他战 略资源; 或在IPO之前为实现顺利上市引入策略投 资人。 第三页,共十五页。 私募融资:引入战略投资者 战略投资者是指出于对公司价值的认同,投资于公司股份(股权比例一般不低于5%)并中长期持有的投资者,包括产业投资者和财务(金融)投资者。 第四页,共十五页。 引入战略投资者的意义 可阶段性达到融资目标; 优化股权结构,健全公司法人治理; 提升公司形象,提高资本市场认同度; 增强资源整合能力; 加快实现资本市场上市融资的进程。 第五页,共十五页。 战略投资者类型 战略投资者 财务(金融)投资者 产业投资者 引资企业相同或相关行业的企业 提供资金支持; 还可以提供技术、产品、上下游或管理方 面的支持; 有利于提高企业的资信度和行业竞争力; 投资期限较长; 要求控制权。 股权投资基金或公司 提供资金支持; 某些有行业投资倾向的基金公司也具备丰 富的行业经验和资源; 一般不要求企业的控制权; 不参与企业经营管理; 条件适合时会选择退出。 第六页,共十五页。 不同类型投资者的偏好 产业投资者 以产业整合为主要投资目的; 关注企业的行业地位和市场份额,对财务和利润指标要求低; 注重产业资源上与企业的互补性; 一般要求在被投资企业中拥有控制权,并要求企业发展服从其产业战略和布局。 财务投资者 以获取投资回报为主要投资目的; 不过多参与企业的经营管理,但对管理团队要求较高; 在战略规划、企业管理、资本运作等方面经验丰富,能有效弥补企业的不足; 有退出要求,如上市计划等。 第七页,共十五页。 两类投资者的对企业发展的影响 产业投资者 对初创期的企业,通过战略结盟能实现快速成长; 对已达到一定规模的企业能协助突破发展瓶颈,实现跨越式发展; 但企业有可能丧失发展的独立性; 如双方在长期发展战略上的认同度不一,则容易导致冲突。 财务投资者 对企业资金支持力度大; 对管理团队依赖度较高,企业独立发展空间大; 能带进各种先进理念,迅速弥补企业发展的“短板”,显著提升企业的综合能力; 有阶段性退出要求,不影响企业长期发展战略。 第八页,共十五页。 如何选择适合企业的战略投资者 在选择战略投资者时关注的要点 企业的发展战略需要何种类型的战略投资者 企业目前的发展阶段需要何种类型的战略投资者 双方价值取向 投资者的外部资源和专业经验 投资者在资本市场的号召力 第九页,共十五页。 引入战略投资者的成功案例 蒙牛乳业:摩根史丹利、英联投资、鼎晖投资 平安保险:高盛 中芯国际:高盛 永乐家电:摩根史丹利 第十页,共十五页。 蒙牛,资本市场的神话 1999年7月成立,注册资本1398万元人民币; 2002年,摩根史丹利、英联投资、鼎晖投资入股2600万美元,占35%股份; 2003年,增资3500万美元; 2004年6月10日,在香港主板市场IPO,超额认购200倍,发行价3.926港元,市盈率19倍,净筹资9.2亿港元,上市当日上涨23%。 蒙牛,用全球股民的钱,办中国农民的事 第十一页,共十五页。
您可能关注的文档
- 依申请行政行为概论.ppt
- 移动通信终端站.ppt
- 寻找客户的方法与回访技巧.ppt
- 一部宣传片的制作流程.ppt
- 新企业所得税福建税务代理网.ppt
- 新基层医疗卫生机构会计制度课件.ppt
- 心理援助理论与实践.ppt
- 消费者的感情.ppt
- 营业厅营销概述.ppt
- 药品基础知识培训教材.ppt
- 2023年河北省保定市高碑店市卫生健康局公务员考试《行政职业能力测验》历年真题及详解.docx
- 2023年河北省保定市安国市信访局公务员考试《行政职业能力测验》历年真题及详解.docx
- 信息必刷卷03(广东省专用)(解析版).docx
- 信息必刷卷02(天津专用)(原卷版).docx
- 信息必刷卷03(安徽专用)(原卷版).docx
- 热点08 工艺流程题 -2024年中考化学【热点·重点·难点】专练(江苏专用)(解析版).docx
- 专题06 比较异同类选择题(含答题技巧,题型专练60题)(解析版).docx
- 专题09 推断题、工业流程题、溶解度曲线题(解析版).docx
- 信息必刷卷04(湖南专用)(解析版).docx
- 信息必刷卷01(福建专用)(原卷版).docx
最近下载
- (完整版)数学英文词汇大全.docx VIP
- 完整版本圣三国蜀汉传攻略.docx
- 第4课用联系的观点看问题2024-2025学年中职高教版2023哲学与人生.pptx VIP
- 高中化学_电化学复习专题教学设计学情分析教材分析课后反思 .pdf
- 广告标识牌采购投标方案(技术标360页).docx
- 测绘地理信息安全保障措施通用标准审查细则(试行).doc VIP
- 语文课程实践技能智慧树知到期末考试答案章节答案2024年广州大学.docx
- 现代汉语词性辨析练习及答案.doc
- 广东省安装工程综合定额2010.pdf VIP
- 外研社高中英语必修一 Unit 5 The monarch’s journey 教学设计.docx
文档评论(0)