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* 2.5 公司改制与挂牌工作程序 第二十四页，共三十八页。 * 1、选择推荐主办券商，签订合作协议； 2、完成股份制改造； 3、向园区管委会申请股份报价转让试点企业资格； 4、配合会计师事务所和律师事务所（如有）进行审计和尽职调查； 5、配合推荐主办报价券商尽职调查； 6、推荐主办报价券商的内核小组按照协会要求对尽职调查工作底稿 和尽职调查报告进行审核，并出具内核报告。 7、配合推荐主办报价券商制作申报材料，向协会报送推荐挂牌备案 文件。 8、协会备案确认 9、股份集中登记 10、披露股份报价转让说明书 11、在深圳证券交易所正式挂牌 2.6 申请挂牌程序 第二十五页，共三十八页。 * 第三部分 企业进入新三板成本分析 第二十六页，共三十八页。 * 3.1 企业挂牌成本低 1、门槛相对较低 为了让园区初创时期的科技型中小企业能更早获得资本市场服务，公司挂牌的条件为存续期满两年的园区企业。具体的要求如前分析。 2、时间相对较快 从券商进场时间（含股份改制），至股票挂牌转让约需要3-6个月，而股票进入主板或创业板，从辅导到股票上市则一般需要1年半以上的时间。新三板的主要时间构成： 券商尽职调查、材料编写：大约2-3个月 协会备案： 50个工作日 案例： 绿创环保，2月份进场，6月7日挂牌； 原子高科，3月份进场，7月29日挂牌。 第二十七页，共三十八页。 * 公司支付给各个中介的费用相对较低。 园区企业在新三板挂牌，管委会及当地政府将提供财政补贴，极大地降低了企业的改制成本和挂牌成本，园区企业几乎可以实现“零成本”改制和挂牌。 公司支付的隐性成本极低，大部分企业不需支付太高的规范成本即能满足挂牌条件。 3.2 企业挂牌费用低，隐性成本低 第二十八页，共三十八页。 * 第四部分 新三板发展趋势 第二十九页，共三十八页。 * 4.1 新三板发展趋势 扩大试点园区，最终扩大到全国所有地区 ●中关村科技园企业——其他国家级高新区企业——全国所有地区企业 减小交易单位，允许自然人参与交易 ●最低交易单位将从3万股，降低到1000股； ●中关村试点只允许只有机构投资者能参与交易，此次扩容后将允许符合一定条件的自然人参与交易； ●公司新三板挂牌后，股东人数可以突破200人限制； 转板政策 ●挂牌公司申请上市，其规范运作可获得加分； ●在申报上市文件时，挂牌公司可打破排队顺序，实现优先上发审会。 第三十页，共三十八页。 新三板市场解析 广发证券私募融资部 主讲人：广发证券上海渠道总监 黄焱 第一页，共三十八页。 * 第一部分　新三板的定位和对企业的价值 第二部分　新三板挂牌条件和流程 第三部分 企业进入新三板成本分析 第四部分 新三板发展趋势 第五部分 关于广发证券 目 录 第二页，共三十八页。 * 第一部分 新三板的定位和对企业的价值 第三页，共三十八页。 * 我国资本市场简介 主板 上海证券交易所 中小企业板 创业板 深圳证券交易所 新三板 交易所市场 场外市场 多层次资本市场 深圳证券交易所 深圳证券交易所（场外市场交易所即将成立） 第四页，共三十八页。 * 新三板简介 新三板（证券公司代办股份转让系统非上市股份有限公司股份报价转让）业务的基本特点： 1、2006年1月23日，中关村科技园区开展股份报价转让试点工作，该项试点工作专门为中关村科技园区内规模较小、成长较快非上市股份公司提供股权转让和融资平台，同时为主板、中小企业板和创业板培养上市资源； 2、不同于主板、中小板、创业板的“核准制”，新三板挂牌实行备案制； 3、不同于主板、中小板、创业板上市需要发行新股稀释原股东股权比例，新三板挂牌不必发行新股。 4、截止2011年9月1日。中关村科技园区共有96家公司实现挂牌（其中4家公司已经完成IPO上市，一家已过会，目前多家公司已经启动上市工作），累计成交成交金额达到17.45亿元； 5、有23家挂牌公司通过新三板实现了定向增资，融资总额达14.54亿元； 第五页，共三十八页。 挂牌与新三板—新三板功能 * 增强股份的流动性 形成市场价格 规范企业管理内控 提高融资能力 基本实现上市功能 挂牌快 融资迅速 加快上市 政策支持 低成本 树立品牌 完善激励机制 第六页，共三十八页。 * 1.1 提高融资能力 提高综合融资能力 股权 融资 提升企业债务融资能力 中小型科技企