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齐鲁证券 高端客户融资融券交流 二〇一三年 第一页，共三十八页。 你是否正在经历着这样的痛苦 有没有一种投资工具在下跌中也能挣钱？ 第二页，共三十八页。 你是否曾经如此扼腕叹息 股票上涨时，有没有一种投资工具可以放大我的收益？ 第三页，共三十八页。 融资融券，帮您盘活资产！ 用这个股票做担保 做融资或者融券 买卖这个股票 第四页，共三十八页。 融资融券 似乎 是较好 的选择 怎么解决这些问题呢？ 第五页，共三十八页。 什么是融资融券？ 简单地说，就是客户从证券公司借钱买证券，以及借证券卖掉，然后在一定期限内还上借的钱和证券。 第六页，共三十八页。 什么是融资融券 普 通 账 户 证券公司 额 度 借入证券 卖出证券 借入资金 买入证券 利 息 费 用 了结 交易 担保物 还钱还券 现金 股票 第七页，共三十八页。 双向获利 杠杆效应 T+0 盘活资产 融资融券业务优点 第八页，共三十八页。 融资融券交易的特点 1:1 1:2.25（股票） 1:2.43（ETF ） 放大效应 策略不同 双向交易 单边操作 普通交易 融资融券交易 所有证券 标的证券（500支） 品种不同 第九页，共三十八页。 成熟市场融资融券的发展 历史长 规模大 美国 1933年 16%-20% 日本 1954年 12%-21% 台湾香港 1990年 40%左右 成熟市场的经验表明，在我国的A股市场，融资融券业务的发展必然趋势！ 机构 机构 个人 第十页，共三十八页。 国内市场融资融券的发展 融资融券业务是经中国证监会批准实施 的券商五大常规业务之一； 2010年3月31日正式启动； 2011年11月25日转为常规业务； 齐鲁证券是现有的25家融资融券业务资格的公司之一，国内16家A级2A类券商之一 第十一页，共三十八页。 参与融资融券业务的基本条件 基本条件 在公司交易满6个月 个人客户20万，机构客户100万；不含B股 年龄在16岁之上 第十二页，共三十八页。 客户开通融资融券的基本流程 是否符合基本条件 客户辅导、提交材料 征信调查 开立信用账户，三方 提交担保物 激活，交易 有效的信用报告可以提高您获得的额度 1、融资融券业务申请表 2、身份证 3、普通证券账户卡 4、资金对账单 5、财产证明 第十三页，共三十八页。 申请融资融券总额度≤ MAX（授信系数0.7） 能借到多少钱或者证券？怎么借？ 第十四页，共三十八页。 保证金可用余额 可获得的授信额度与提交担保物的数量相关；在额度 实际使用时，可使用的额度与保证金可用余额有关。 折算 现金1:1 股票：市值×折算率 担保物 保证金 第十五页，共三十八页。 保证金可用余额举例 假设客户提交50万现金、40万股票A，股票A折算率为0.6 保证金为：50万+40万×0.6=74万 假设客户的获得了100万的额度，融资买入80万的股票B 股票B的融资保证金比例为0.8 额度剩余100万-80万=20万 保证金可用余额：74万-80万×0.8=10万 假设继续融券卖出10万的股票C，股票C的融券保证金比例为1.0 额度剩余20万-10万=10；保证金可用余额：10万-10万=0 保证金可用余额≤0时，不能再发起新的融资融券负债交易 第十六页，共三十八页。 融资融券交易可以买卖的证券是有范围的，即只能 买卖标的证券。 标的证券：自2013年1月31日起，上交所融资融券标 的股票范围从180只扩大至300只，深交所融资融券标 的股票数量由目前符合深圳100指数成份股标准的98 只扩展为200只。至此，沪深两市融资融券标的股票范 围扩大至500只。另沪深各有5只etf基金。 需要注意的问题 第十七页，共三十八页。 信用账户两种交易买入时的区别 信用账户 普通交易 信用账户 信用交易 担保物 中 的现金 证券公 司垫付 资金 可充抵 保证金 证券 标的 证券 可用的 现金数量 保证金 可用余额 剩余授信 额度 不产生 负债 发生新的 负债 第十八页，共三十八页。 第十九页，共三十八页。 信用账户内的总资产和总负债的比例要维持在一定的 风险水平之上。 维持担保比例=客户总资产/客户总负债 例：客户信用账户资产总值为100万元，融资买入深发展 100000股，市价5元，不考虑手续费及息费的情况下， 其维持担保比例为：（100万+50万）/50万=300% 维持担保比例低于140%，2个交易日内必须提高到160% 否则将会面临强制平仓的风险。 维持担保比例 第二十页，共三十八页。 万科A日内分时价格走势 T+0：先买后卖（锁定日内收益） 盈利 判断日内呈现上升波段：融资/普通买入万科A 高点融券卖出锁定收益 T+1日直接还券（支付一天融券息费） 第二