企业资产筹资管理组合策略.pptVIP

第三节 存货管理 存货管理的目标 保证生产经营的顺畅运行 降低成本 第三十一页，共五十三页。 第三节 存货管理 存货的功能与成本 存货的功能 保证生产正常进行 有利于销售 便于组织均衡生产，降低产品成本 防止意外事件造成的损失 第三十二页，共五十三页。 第三节 存货管理 存货的成本 采购成本：由存货买价和运杂费构成，一般与采购数量成正比例变化 订货成本：与订货次数成正向变化，与订货批量成反向变化 储存成本：与订货批量成正向变化，与订货次数成反向变化 缺货成本：与进货批量和储存量有关 第三十三页，共五十三页。 第三节 存货管理—经济批量 存货规划 经济批量 没有数量折扣下的经济批量：一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量 决策相关总成本 TC=Q/2·C+A/Q·F A—全年需要量 Q—每批订货量 F—每批订货成本 C—每件年储存成本 第三十四页，共五十三页。 第三节 存货管理—经济批量 Q*=（2AF/C）1/2 TC（Q*）= CQ*/2+AF/ Q* =（2AFC）1/2 第三十五页，共五十三页。 第三节 存货管理—经济批量 有数量折扣下的经济批量确定 决策相关成本为存货总成本（订货成本、储存成本、采购成本） 比较纯经济批量下存货总成本和享受折扣条件下的存货总成本 第三十六页，共五十三页。 第三节 存货管理—经济批量 例、甲材料年需要量720千克，单位采购成本20元，单位储存成本4元，平均每次进货费用40元。若客户每批购买量不足150千克，按标准价格计；150千克?每批采购量200千克，优惠2%；采购量??200千克，优惠3%。 无折扣时， Q*= （2X720X40/4）1/2=120（千克） TC（ Q*）=（2X720X40X4）1/2=480（元） TC（120）=720X20+480=14880（元） 2%折扣，TC（150） = 720X20X(1-2%)+720/150X40+150/2X4=14604（元） 3%折扣，TC（200） = 720X20X(1-3%)+720/200X40+200/2X4=14512（元） 所以，最优采购批量为200千克。 第三十七页，共五十三页。 第三节 存货管理—订货点 订货点 确定订货点(R)须考虑的因素： 平均每天的正常耗用量（n） 预计每天的最大耗用量（m） 提前时间：从发出订单到货物验收完毕所用的时间（t） 预计最长提前时间（r） 保险储备：为防止耗用量突然增加或交货误期等进行的储备（S） R=nt+S =nt+1/2(mr-nt)=1/2(mr+nt) 第三十八页，共五十三页。 第十章 营运资金概论 营运资金的概念与特点 企业筹资组合 企业资产组合 第一页，共五十三页。 第一节 营运资金的概念与特点 营运资金的概念 广义：企业流动资产的总额（毛营运资金） 狭义：流动资产减流动负债后的余额（净营运资金） 营运资金的特点 周转具有短期性 实物形态具有易变现性 实物形态具有易变动性 数量具有波动性 来源具有灵活多变性 第二页，共五十三页。 第一节 营运资金的概念与特点 营运资金的管理原则 分析生产经营状况，合理确定营运资金需要量 在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 加速营运资金周转，提高资金利用效果 合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力 第三页，共五十三页。 第二节 企业筹资组合 影响企业筹资组合的因素 风险与成本 一般短期资金的风险比长期资金要大 短期资金到期日进，可能产生不能按时清偿的风险 金融市场上短期资金的利息率很不稳定－利息成本有较大不确定性 一般长期资金的成本比短期资金要高 长期资金利率高，缺少弹性 企业所处的行业 经营规模 利息率状况 第四页，共五十三页。 第二节 企业筹资组合 企业筹资组合策略 正常的筹资组合 短期资产由短期资金融通，长期资由长期资金融通 冒险的筹资组合 用长期资金融通全部固定资产和部分长期流动资产（长期占用的流动资产，如一部分最低的产品和原材料储备）；用短期资金来融通另外一部分长期流动资产和全部短期流动资产 资金成本较低，减少利息支出，增加企业收益 用短期资金融通部分长期资产，风险较大 保守的筹资组合 短期资产的一部分和全部长期资产用长期资金来融通；而只有一部分短期资产用短期资金来融通 风险较小 成本较高，减少利润 第五页，共五十三页。 第三节 企业资产组合 影响资产组合的因素 风险与报酬 持有大量的流动资产可以降低企业的风险 流动资产太多，会降低企业的投资报酬率 企业所处的行业 企业规模 大企业筹资能力强，能承