第八章杠杆作用与资本结构.ppt

第八章 杠杆作用与资本结构;第八章 杠杆作用与资本结构;第一节 杠杆作用与风险 ;杠杆作用与风险;杠杆原理的基础—成本习性分析;杠杆原理的基础－本量利分析;一、营业杠杆（经营杠杆）P127;经营杠杠分析;营业杠杆与风险;例8-1;经营杠杆与经营风险;经营杠杆系数的说明 P128;二、财务杠杆与财务风险;（三）财务杠杆的衡量 P129;例8-2;（四）财务杠杆系数的说明;负债对企业的意义;财务杠杆补充说明;三、联合杠杆与联合风险 P129;联合杠杆系数的测算 P129;例8－3;联合杠杆系数的说明;补充例;第二节 资本结构基本理论;一、净经营收入理论 P130;二、净收入理论;三、MM理论－现代资本结构理论;无公司税MM模型; ;四、权衡理论;四、权衡理论（续）;五、不对称信息理论;第三节 资本结构决策基本方法;资本结构决策的意义*;资本结构的决策方法 P132;一、每股收益无差别点分析法－要点;S—销售额 VC—变动成本 F—固定成本 I—债务利息 T—所得税率 N—流通在外的普通股数 EBIT—息税前盈余;每股收益无差别点计算—EBIT起点;每股收益无差别点分析法－图示;无差别点分析法结论;每股收益无差别点分析法－步骤;P132：例8-4;每股收益无差别点分析法步骤总结;补充例;二、比较资本成本法 P133;二、比较资本成本法 （续）;[例8-5]华树股份有限公司欲筹资600万元，有A和B两种方案可供选择，两方案的有关资料见下表 ;例8-5（续）;补充：追加筹资的资本结构决策;例（续）;例（续）;例（续）;例（续）;例（续）;三、比较公司价值法 P133;股票价值的测算 ;例8-6;例8-6 ;资本结构决策的影响因素*;此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！