交通运输行业2022年中期策略报告.pdfVIP

交通运输行业策略报告—— 把握行业确定性恢复，布局高弹性和高壁垒品种 交运板块的上半年：股价有超额，基本面走弱 股价表现：市场低迷下超额收益明显 上半年整体市场表现较为低迷，截至 6 月 8 日，上证指数、沪深 300 、深证成指和创业板指分别 下跌 10.33% 、14.59% 、19.01%和 22.46% 。 交运板块表现相对较好 ，超额收益明显。按照涨幅排序 ，交通运输（申万）下跌 2.1% ，在 31 个 申万一级行业中排名第 3 ，所有板块中仅煤炭（申万）上涨，涨幅 38.1% 。 图1：申万一级行业涨幅（2022.1.1-2022.6.8 ） 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 炭 化 输 饰 合 行 属 产 车 工 理 售 渔 铁 业 饰 料 务 料 信 备 保 融 物 备 器 造 工 媒 机 子 -10.0% 煤 石 运 装 综 银 金 地 汽 化 护 零 牧 钢 事 服 饮 服 材 通 设 环 金 生 设 电 制 军 传 算 电 油 通 筑 色 房 础 容 贸 林 用 织 品 会 筑 力 银 药 械 用 工 防 计 -20.0% 石 交 建 有 基 美 商 农 公 纺 食 社 建 电 非 医 机 家 轻 国 -30.0% -40.0% Wind 、 申万交运各三级子行业中， 中间产品及消费品供应链服务 （9.5% ）、港口（4.9% ）和公交 （3.8% ）涨幅前三，跨境物流（-14.9% ）、快递（-12.3% ）和公路货运（-10.3% ）跌幅前三。 图2 ：申万交运三级子行业涨跌幅（2022.1.1-2022.6.8 ） 中间产品及消费品供应链服务(申万) 港口(申万) 公交(申万) 航运(申万) 高速公路(申万) 原材料供应链服务(申万) 铁路运输(申万) 机场(申万) 仓储物流(申万)