20220620-川财证券-兰石重装-603169-公司深度报告：能化设备国产化领先者，充分受益双碳战略，核电接力多晶硅业务发力.pdfVIP

川财证券研究报告 能化设备国产化领先者，充分受益双碳战略，核电接力多晶硅业务发力 —公司深度报告 所属部门：行业公司部 报告类别：行业研究报告 报告时间：2022 年6 月20 日 分析师：孙灿 执业证书：S1100517100001 联系方式：Suncan@ 北京：东城区建国门内大街28 号民生金融中心A 座6 层，100005 深圳：福田区福华一路6 号免税商务大厦32 层，518000 上海：陆家嘴环路1000 号恒生大厦11 楼，200120 成都：高新区交子大道177 号中海国际中心B 座17 楼，610041 ❖ 公司从传统能化装备制造向高效低碳能化整体解决方案提供商转变，充分受益国内 发力化石能源的清洁和低碳生产的大趋势 公司始建于 1953 年，是中国石化装备制造业的先行者。其前身是国家“一五”期间的 156 个重点建设项目之一-兰州炼油化工设备厂，是中国建厂时间最早、规模最大、实力 最强的能化装备提供商。 公司积极拓展低碳能源装备新领域和完善一体化解决方案能力：1.传统化石能源清洁利 用方向，主要有煤炭清洁发电、煤基多联产、渣油重整等方向，公司已经布局了悬浮床 加氢/渣油加氢裂化技术、循环流化床加压煤气化/煤制氢技术等核心技术，通过相应EPC 项目推广复制。2.在化工新材料装备领域，公司完成神华榆林能源化工 5 万吨/年聚乙 醇酸（PGA，可降解塑料原料）项目聚合反应釜研制成功，实现精细化工领域可降解材料 新突破。3.在工业智能装备领域，高端产品制造助力产业升级，70MN 快速锻造压机、重 载转序机器人、特种打磨机器人等新产品研制成功，实现技术成果转化和产品市场化销 售。4.为宿迁逸达聚酯装置导热油加热器及高压冷凝水回收系统自主研制集成化装置， 驱动公司由单一装备制造向制造+服务、系统集成专业化多元化方向迈进。 2021年12月，中央经济工作会议明确“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量 控制”，在国家政策引导下，符合能效标杆的煤化工、大炼化新项目审批有望逐步正常 化，为传统能源装备和化工新材料装备产业向新的高效低碳可持续发展创造了良好的市 场环境，能源和化工新材料装备产业投资有望回归正常，并且产生进一步提高效率降低 排放的技改升级投资需求。 ❖ 国家双碳战略目标确定，公司积极推动向新能源设备方向的业务转型，加大研发投 入向创新驱动发展模式转变 公司紧抓“双碳”政策历史机遇，积极布局新能源领域，21 年光伏硅料生产设备方面取 得明显成效。在整个新能源装备领域，公司主要聚焦核能、光伏多晶硅和氢能方向。 1.核能方面，完成对中核嘉华的收购控股，进一步整合了公司核能装备业务板块，构建 “一体两翼三新”产业格局，围绕中核甘肃核技术产业园项目，进一步整合了核能装备 制造产业资源；2.光伏多晶硅方面，研制出首台国产化镍基合金（N08810）材料的冷氢 化反应器，得到客户高度认可，迅速打开了市场，并与亚洲硅业、大全能源、东方希望、 杭州锦江集团等多晶硅行业核心企业签订了战略合作协议，多晶硅制造五大类设备（冷 氢化反应器、还原炉、塔器、换热器和球罐）均取得上述客户多个项目订单；3.氢能方 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/45 川财证券研究报告 面，围绕煤制氢、渣油POX 造气制氢装置、电解水制氢装备、大型高压储氢球形储罐和 卧式储罐（45MPa/75MPa）、加氢站用超高压储氢罐（98MPa）、加氢站相关设备等开展技 术研发和制造，完成盘锦浩业20 万Nm3/h 煤制氢装置、榆林华秦氢能产业园一期项目 储氢球罐设计制造及安装，完成加氢站微通道换热器（PCHE）研制并交付客户试用。 创新驱动强化技术优势，公司产学研合作不断深化。2021 年公司加大科技研发投入，全 年共投入9,216.73 万元，比上年同期增加191.04%，组织实施科技创新项目59 项。公 司申请专利29 件（已授权专利20 件