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* * * * 第十五章 宏观经济政策分析 一、宏观经济政策概述 二、财政政策效果 三、货币政策效果 四、两种政策的混合使用 西方经济学·宏观·第15章 * 第一页，共三十二页。 回顾 一、宏观经济政策概述 y 凯恩斯区域 LM曲线 r1 r2 y IS曲线 r% r% * 第二页，共三十二页。 财政政策：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。 1.财政政策与货币政策 货币政策：政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量，来调节总需求的政策。 两者实质：通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。 广义宏观经济政策还包括 产业政策 收入分配政策 人口政策 宏观经济政策的调节手段 1）经济手段（间接调控） 2）法律手段（强制调控） 3）行政手段（直接调控） * 第三页，共三十二页。 政策种类 利率 消费 投资 GDP 减少所得税 ? ? ? ? 增加购买和转移支付 ? ? ? ? 投资津贴 ? ? ? ? 扩大货币供给 ? ? ? ? 2.财政和货币政策的影响（正面） * 第四页，共三十二页。 二、 财政政策效果 1. 萧条时的感性认识（扩张性财政政策） （1）减税。给个人和企业留下更多可支配收入，刺激消费需求、增加生产和就业。 （2）改变所得税结构。使高收入者增加税负，低收入者减少负担。可以刺激社会总需求。 （3）扩大政府购买。多搞公共建设，扩大产品需求，增加消费，刺激总需求。也会导致货币需求增加。 （4）给私人企业以津贴。如通过减税和加速折旧等方法，直接刺激私人投资，增加就业好生产。 * 第五页，共三十二页。 2.财政政策效果 财政政策效果：变动政府收支，使IS变动，对国民收入变动产生的影响。 y1 --y2 财政政策乘数：货币供给量不变，政府收支变化导致国民收入变动的倍数。 y1 --y3 LM 财政政策效果 y1 y2 y3 y E1 财政政策效果 政府支出乘数。 IS1 IS2 r% E2 * 第六页，共三十二页。 3.挤出效应 挤出效应： Crowding out effect 政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资（及消费）的现象? 挤出效应越小，财政政策效果越大。 直接理解： 扩张性财政政策，通过出售公债，向私人部门借钱，挤出私人投资。 * 第七页，共三十二页。 挤出效应公式推导 政府部门加入后 以定量税为例。 IS曲线公式变为 如果利率r不变，政府支出乘数＝1/（1-b）。 在横轴上，截距增加了△g /（1-b）。 如果利率r变，为财政政策乘数。 实际上的财政政策效果小于政府支出乘数的作用。 * 第八页，共三十二页。 LM 财政政策的 挤出效应 y1 y2 y3 y IS1 IS2 r% △g /（1-b） -d△r/(1-b) △r 挤出效应图形推导 LM不变，右移IS， 均衡点利率上升、国民收入增加不多? 假定政府购买性支出增加了△g? * 第九页，共三十二页。 挤出效应的大小 挤出效应的大小可以通过其公式进行分析 与三个因素有关：b、d、r。 r与k、h有关。 因素 利率 挤出效应 机制 b ＋ ＋ 影响到乘数。乘数越大，利率提高多，投资减少导致民间投资少。 k ＋ ＋ 货币需求对产出的敏感程度。交易需求多，投机需求少，利率大。 h － － 货币需求对利率的敏感程度。越小越敏感，利率变动越大。 d ＋ 投资需求对利率的敏感程度。直接影响到投资。 * 第十页，共三十二页。 4.财政政策效果大小 IS陡峭，财政政策效果大。利率变化大，IS移动时收入变化大。 IS平坦，财政政策效果小。利率变化小，IS移动时收入变化小。 （1）LM不变，IS形状变 LM E y0 y1 y3 y y0 y 2 y3 y E1 E E2 IS1 IS2 IS3 IS4 LM r% r% y1y2 * 第十一页，共三十二页。 LM 扩张财政政策下不同IS斜率的挤出效应 y0 y2 y1 y3 y 画在一个图上 IS2 IS1 IS3 IS4 r% * 第十二页，共三十二页。 LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政策效果越大。 （2）IS不变，LM形状变 LM曲线三个区域的IS效果 r4 r1 y1 r2 r3 r5 y2 y3 y4 y5 y LM IS1 IS2 IS3 IS4 IS5 IS6 LM越陡峭，收入变动幅度越小，扩张的财政政策效果越小。此时位于较高收入水平，接近充分就业。 斜率大，h小，货币需求变动导致r变动大，收入变化就越小。 r% * 第十三页，共三十二页。 LM越平坦，IS越陡峭，财政政策效果越大，货币政策效果越小。 5.凯恩斯陷阱中的财政政策 凯恩斯陷阱中的财政政策