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2022年轮胎行业市场现状及发展趋势分析 1.轮胎行业： 配套市场周期性强，替换市场更具消费属性 轮胎行业的周期性一方面表现在原材料端，轮胎行业原材料成本占比高，原材料价 格呈周期性波动，进而导致行业业绩具有周期性。轮胎的成本结构中，原材料占比约 70%， 其中，天然橡胶和合成橡胶成本在总成本中合计占比在 30%-40%之间，炭黑、钢帘线、 纤维帘布合计占比在 20%-30%之间。轮胎行业原材料成本占比高，受原材料价格波动影 响较大。同时，由于轮胎产品售价调整具有滞后性，若原材料价格大幅波动，则不利于 轮胎企业管控成本，进而影响轮胎企业盈利能力。 轮胎行业的周期性另一方面表现在它的配套需求，轮胎配套市场的需求主要受汽车 产量影响，而汽车产量增速与宏观经济情况密切相关，具有一定的周期波动性。2021 年， 我国乘用车产量为 2139.71 万辆，同比增长 7.32%；商用车产量为 466.02 万辆，同比下 降 10.95%。其中，受汽车缺芯影响，乘用车产量在 2021 年 5 月-11 月均出现月度同比 负增长，2021 年 12 月-2022 年 2 月，同比增速逐步改善。商用车方面，受政策法规切 换和需求不足等的影响，商用车产量自 2021 年 5 月开始出现同比负增长，2022 年 2 月 同比降幅相比 1 月份有所收窄。2021 年下半年以来我国汽车产量增长不佳，导致配套轮 胎需求疲弱，是我国轮胎企业 2021 年业绩承压的重要原因。 除了周期属性，轮胎行业还具有消费属性。由于轮胎的替换需求主要受汽车保有量、 消费者驾驶里程等因素影响，需求波动性相对较小，且属于 to C 市场，具有消费属性。 根据米其林 2020 年财报数据，全球替换胎销量在总体轮胎销量中占比约为 75%，若考虑 到替换轮胎单价一般高于配套轮胎，则从市场规模的角度，替换轮胎市场规模占比将高 于 75%。替换胎市场属于 to C 市场，影响消费者选择轮胎产品的因素包括产品原配轮胎 品牌、产品质量、产品价格、性价比、品牌知名度等。 2. 国际巨头市占率下滑，国内企业奋起直追 2014 年以来全球轮胎销售额大致呈波动下降趋势。2014-2016 年，全球轮胎销售额 下降主要是原材料价格下跌使得轮胎单价下降导致。2017-2018 年，随着原材料价格的 回升，以及全球汽车保有量的增长，全球轮胎销售额低速增长。2019-2020 年，受新冠 疫情的影响，全球轮胎销售额下滑。根据美国《轮胎商业》的数据，2020 年，受新冠疫 情的影响，部分轮胎企业停产或半停产，同时封锁等防疫政策导致轮胎需求减少，全球 轮胎销量下滑 11.7%至 15.77 亿条（据米其林的数据），轮胎销售额同比下降 9.34%至 1514 亿美元，创 2017 年以来最低水平。未来随着全球汽车产量增速的放缓，轮胎需求 将更多的由汽车保有量增长所带动，即主要由替换胎需求增长所驱动。 全球轮胎行业 75 强中，以普利司通、米其林、固特异为传统三强，2020 年三者合 计销售额为 551.25 亿美元（同比下降 12.52%），占全球轮胎销售总额的 36.4%（同比下 降 1.34 个百分点），其在高档轿车、轻型载重子午线轮胎市场具有较强竞争力，构成业 界公认的第一梯队。就其他国际品牌而言，大陆轮胎、倍耐力（已被中国化工集团并购）、 住友橡胶、韩泰轮胎、东洋轮胎等品牌的半钢产品较多集中于中档轿车及轻型载重子午 线轮胎市场，构成业界公认的第二梯队。 杭州中策、三角轮胎、玲珑轮胎、赛轮轮胎、双钱集团、风神股份等在全球轮胎行 业 75 强上榜的国内企业，是国内轮胎厂商的主要代表。国内轮胎企业正逐渐通过技术 研发、装备工艺、生产组织管理等方面努力接近或达到世界先进水平，不断追赶第二梯 队企业。 根据《轮胎商业》的数据，2020 年，全球轮胎企业 CR3 为 36.4%，相比 2000 年下降 20.40 个百分点；CR10 是 61.83%，相比 2000 年下降 19.57 个百分点。由于市占率靠前 的多为传统的国际知名轮胎企业，过去二十年来 CR3 和 CR10 的下降，表明国际轮胎巨 头的市场份额有所下降。同时，我国进入全球销售规模前 75 强的轮胎企业数量从 2000 年的 21 家增长至 2020 年的 35 家，且合计市场份额明显提升，表明国内轮胎企业实力 不断增长，市场地位日益提高。 2020 年，我国（除台湾省外）全球排名最前的轮胎企业依然是中策橡胶，全球市占 率 2.57%，排名第 9。其次是玲珑轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎，全球市占率分别是 1.82%、 1.34%和 0.83%，排名分别是 12、17 和 21。森麒麟 2020 年的全球市占率约为 0.48%，全 球排名 37，相比 20