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中国社会科学院中小企业研究中心 （十二）境外上市融资 境外上市融资是指企业根据国家有关法律政策规定及境外资本市场的法律法规及《上市规则》，在境外资本市场上市融资的一种融资模式。 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心 国家鼓励具备条件的企业到境外上市融资 （1）1999年7月14日，中国证监会发布《关于企业申请境外上市的有关问题的通知》； （2）1999年12月，中国证监会发布《境内企业 申请到香港创业板上市审批与监管指引》； （3）2005年10月21日，国家外汇管理局发布 《关于境内居民通过特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》； （4）国内企业到境外资本市场上市融资，是我国对外招商引资的新发展。 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心 目前实际可选择的境外资本市场 （1）香港交易所主板和创业板股票市场 （2）新加坡交易所股票市场 （3）美国纽约交易所和NASDAQ股票市场 （4）英国伦敦交易所股票市场 （5）德国法兰克福交易所股票市场 其中香港交易所主板和创业板股票市场为 国内中小企业境外上市融资的首选股票市场。 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心 香港交易所主板证券上市规则对申请在主板市场上市公司基本条件的要求： 市场目的: 比较大型、基础较佳以及具有赢利记录的公司筹集资金的市场； 营业记录：必须具备三年的业务记录； 赢利要求：过往三年合计赢利5000万元（最近一年须达2000万元，在之前两年合计则须达3000万元）； 最低市值：上市时市值须达2亿港元； 业务公布：半年报、年报； 最低公众持股量：25%（如发行人的市值超过40亿元，则可降低为10%）； 香港交易所主板《证券上市规则》规定的其他条件 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心 香港交易所创业板《证券上市规则》对申请在创业板上市公司基本条件的要求： 市场目的：为有主线业务、增长性较高的公司筹集资金的市场。行业类别及公司规模不限； 营业记录：公司上市前要有两年活跃的业务记录； 赢利要求：不设赢利要求； 最低市值：无具体规定、但实际上在上市时市值不少于4600万港元； 最低公众持股量：25%（若公司上市时的市值超过40亿港元、则最低公众持股量须为20%或使公司在上市时由公众人士持有的股份的市值至少达10亿港元的较高百分比）； 业务公报：季报、半年报、全年报。 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心 （十三）买壳上市融资 买壳上市融资是非上市公司在境内外资本市场通过收购控股上市公司来取得合法的上市地位，然后进行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心 （六）信用担保融资 信用担保融资是介于商业银行与企业之间以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资模式。 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心 信用担保融资的特点： （1）使原借、贷两者关系变为借、贷、保三者关系； （2）信用担保分散银行贷款风险； （3）信用担保分解企业融资困难； （4）信用担保收取一定比例的担保费用； （5）成功的信用担保将实现企业、银行、担保机构“三赢”。 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心 案例：第三方物流介入存货质押反担保融资 企业融资需求： 一家手机销售专营公司，净资产300万，年利润500万。因扩大经营网点和进货流动资金，需贷款2000万元。 按照常规，任何担保公司都不会给这样的企业担保贷款2000万元。 第三篇 企业融资渠道与方法 中国社会科学院中小企业研究中心