商业银行业务与管理第8章课件.pptVIP

第8章 商业银行证券投资业务与管理 8.1 商业银行证券投资概述 8.2 银行业与证券业的分离与融合 8.3 商业银行证券投资的对象 8.4 商业银行证券投资的收益和风险 8.5 商业银行证券投资策略 8.1 商业银行证券投资概述 8.1.1 证券投资的定义 8.1.2 商业银行证券投资的主要功能 证券投资的定义 证券投资是商业银行通过购买股票、债券等有价证券及其衍生产品，以获取利息、红利以及资本利得的投资行为。 它与传统的贷款业务相比存在着较大的差异： 一是银行要完成贷款规模的扩张需要一个循序渐进的过程，而却可以同时进行大规模的证券投资，并能够迅速从证券投资中退出； 二是银行可以通过价格手段（利率）影响客户，但在证券投资中银行却必须接受市场价格，并且有时还要承担价格的损失。 8.1.2 商业银行证券投资的主要功能 1.获取收益 2.分散风险 3.增强流动性 4.合理避税 8.2 银行业与证券业的分离与融合 8.2.1 美国银行经营体制的演变过程 8.2.2 我国商业银行证券投资业务的发展过程 8.2.3 金融运行模式和商业银行证券投资业务 8.2.1 美国银行经营体制的演变过程 第一阶段：20世纪初期的混业经营时期 第二阶段：1929-1933年分业经营体制的确立 第三阶段：70年代以来的现代融合阶段 8.2.2 我国商业银行证券投资业务的发展过程 从新中国成立到20世纪80年代，我国银行业在金融体系中长期占据主导地位，间接融资是企业融资的主渠道。证券市场出现后，银行最先承担证券中介业务，各专业银行的信托投资公司成为证券业务发展的主力军。 20世纪90年代，我国先后设立了上海证券交易所和深圳证券交易所，全国兴起了证券投资热潮。 1995年5月通过的《商业银行法》规定：商业银行不得向非银行金融机构和企业投资，从法律上正式确立了金融分业经营制度。 2003年12月对《商业银行法》进行了修订，我国商业银行开始探索在现有法律框架下实行混业经营，并不断扩大投资业务尤其是证券投资的比重。 8.2.3 金融运行模式和商业银行证券投资业务 1.证券投资业务是商业银行的资本市场业务 2.融资方式对商业银行业务的界定 3.金融运行模式对商业银行证券投资业务的界定 8.3 商业银行证券投资的对象 8.3.1 政府债券 8.3.2 金融债券 8.3.3 公司债券 8.3.4 股票 8.3.1 政府债券 中央政府债券（又称国家债券）是由国家财政部门发行的，以中央政府信誉做担保的借款凭证。按照债券期限的长短，中央政府有可被分为两类，即国库券和政府公债。 政府机构债券是指由中央政府所属部门或机构发行，以中央政府信誉为担保的一种债务凭证。如基本建设债券、国家政策性银行发行的债券等。 地方政府债券（又称市政债券）是中央政府以下的各级地方政府发行的债务凭证。 8.3.2 金融债券 金融债券是商业银行和非银行金融机构为筹集中长期资金向社会公开发行的一种债务凭证。 我国金融债券的发行开始于1985年，发行人主要是中、农、工、建四大国有银行，认购对象主要是城乡居民个人，商业银行及其他金融机构则不得认购。 1994年国家开发银行和中国进出口银行组建，为解决其营运资金问题，两家银行开始向社会公开发行政策性金融债券，其认购对象主要是各家商业银行和其他非银行金融机构。 8.3.3 公司债券 公司债券是企业对外筹集资金而发行的一种债务凭证，是发行公司承诺在指定时间内向债券持有者还本付息的书面证明。 公司债券可分为两类：信用债券和抵押债券。 与政府债券和金融债券相比，公司债券的最大特点是投资风险较大，但收益率也相对较高。 8.3.4 股票 股票是股份公司发给股东，用以证明投资者股东身份和权益，并据以领取股息的凭证。 股票价格的波动幅度大，风险大，所以大多数国家在法律上禁止商业银行投资工商企业股票，只有德国、奥地利、瑞士等少数国家允许。 但随着政府管制的放松和商业银行业务的综合化发展，股票作为商业银行的投资对象已成为必然趋势。 8.4 商业银行证券投资的收益和风险 8.4.1 投资收益 8.4.2 投资风险 8.4.3 投资收益与风险的关系 8.4.1 投资收益 证券投资收益主要是指利息收入和资本利得，其中，利息收入包括债券利息、股票红利等；资本利得是证券买卖时的价格差异所获得的收益（或损失）。 证券投资收益率的高低取决于票面利率、买入价、卖出价和持有期限等因素。一般来说，证券投资收益率包括票面收益率、当前收益率、持有期收益率和到期收益率。 8.4.2 投资风险 1.投资风险的种类 2.投资风险的测量 1.投资风险的种类 利率风险是指市场利率变化给证券投资者带来损失的可能性。 购买力风险是指由于通货膨胀或货币贬值给投资者带来损失的可能