19-股利政策和其他支付政策.pdfVIP

第四部分资本结构与股利政策 /jpkc/cwgl/zcr-1.htm 融资决策 第14章有效资本市场和行为学挑战 第15章长期融资：简介 第16章资本结构：基本概念 第17章资本结构：债务运用的制约因素 第18章杠杆企业的估价与资本预算 第19章股利政策和其他支付政策 投资新项目 持有 增加现金持有 净利润 股票回购 分配决策 分配 Payout policy 支付股利 2000-2013年未分配股利和未分配现金股利公司统计 未分配股利的公司 未分配现金股利的公司 上市公司总 财务年度 公司个数 所占比例 公司个数 所占比例 数 2000 352 34.04% 406 39.26% 1034 2001 421 37.16% 480 42.37% 1133 2002 546 45.39% 589 48.96% 1203 2003 613 48.34% 665 52.44% 1268 2004 602 44.01% 677 49.49% 1368 2005 339 25.26% 621 46.27% 1342 2006 282 20.41% 698 50.51% 1382 2007 670 42.51% 797 50.57% 1576 2008 555 34.17% 762 46.92% 1624 2009 687 39.99% 742 43.19% 1718 2010 693 33.59% 739 35.82% 2063 2011 699 29.85% 725 30.96% 2342 2012 694 27.83% 761 30.51% 2494 2013 597 23.99% 634 25.47% 2489 学习目标 掌握股利的类型以及股利是如何支付的 理解与股利决策有关的问题 理解为什么股票回购相当于另一种发放股利的方法 掌握现金股利和股票股利的区别 股利 股利：指股份公司按股东拥有的股份，依法向股东分派 的所有股息和红利的总称。 区别：股息的 股票的利息