易方达基金杨嘉文，擅长运用逆向思维，自下而上选股，行业配置分散.docx

基金经理简介 从业经历：11 年的证券从业经历，5 年基金管理经验，投研功底扎实 基金经理杨嘉文，管理学硕士，2011 年 7 月至 2014 年 11 月任大成基金管理有限公司研究部研究员，2014 年 11 月加入易方达基金管理有限公司，曾任行业研究员和基金经理助理，现任易方达基金管理有限公司易方达科瑞灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017 年 12 月起担任易方达科瑞灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019 年 11 月 28 日起担任易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020 年 11 月起任易方达科益混合型证券投资基金基金经理。2021 年 4 月起任易方达逆向投资混合型证券投资基金基金经理。2022 年 5 月起任易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。杨嘉文具有 11 年证券行业从业经历，于 2017 年 12 月起担任基金经理，约 5 年的基金经理年限，任职基金数为 5 只，投研功底扎实。 表 1：基金经理任职情况 时间 任职情况 2011 年 7 月至 2014 年 11 月 大成基金管理有限公司研究部研究员 2014 年 11 月至 2017 年 5 月 易方达基金管理有限公司行业研究员 2017 年 5 月至 2017 年 12 月 易方达科瑞灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理 2017 年 12 月至 2019 年 11 月 易方达科瑞灵活配置混合型证券投资基金基金经理 2019 年 11 月至 2020 年 11 月 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金经理 2020 年 11 月至 2021 年 4 月 易方达科益混合型证券投资基金基金经理 2021 年 4 月至 2022 年 5 月 易方达逆向投资混合型证券投资基金基金经理 2022 年 5 月起 易方达均衡优选一年持有期混合型证券投资基金基金经理 资料来源：Wind， 在管产品：绝大部分的在管基金任职回报实现正收益 截至 2022 年 7 月 18 日，杨嘉文基金经理在管基金共 5 只，总管理规模 67.84 亿元。管理的产品以权益类基金产品和灵活配置型基金为主，管理时间最长的基金产品是易方达科瑞。截至 2022 年 7 月 18 日，除易方达科益 A 外，杨嘉文基金经理管理的其余基金产品均取得正收益，其中，易方达科瑞和易方达科汇的年化收益率分别达到 16.45%和 25.97%。 表 2：杨嘉文基金经理管理的公募基金产品信息 代码 名称 投资类型（二级） 任职日期 离任日期 任职回报(%) 年化收益率(%) 回报排名 003293.OF 易方达科瑞 灵活配置型基金 2017-12-27 - 100.28 16.45 281/1583 110012.OF 易方达科汇 灵活配置型基金 2019-11-28 - 84.00 25.97 344/1929 010389.OF 易方达科益 A 偏股混合型基金 2020-11-02 - -3.03 -1.78 825/1373 011649.OF 易方达逆向投资 A 偏股混合型基金 2021-04-01 - 2.58 1.98 579/1846 013603.OF 易方达均衡优选一年持有A 偏股混合型基金 2022-05-26 - 1.12 8.30 2877/3097 资料来源：Wind，，数据日期：2022 年 7 月 18 日 从基金经理业绩总指数来看，杨嘉文基金经理业绩总指数公募偏股跑赢沪深 300 业绩基准指数，公募偏股类基金年化回报为 15.08%。 图 1：基金经理指数表现——公募偏股 资料来源：Wind，，数据日期：2022 年 7 月 18 日 投资理念和框架：自下而上选股逻辑，淡化择时 投资理念方面，杨嘉文基金经理擅于运用逆向思维，自下而上进行选股，淡化择时，强调个股的估值性价比，在一定安全边际下买入并长期持有。从其所管理的产品历史业绩及最大回撤表现来看，基金经理具有较强的控制回撤能力，获得一定的绝对收益以及稳步上升的超额收益。 投资行为方面，杨嘉文基金经理坚持淡化择时，偏好长期投资。其管理的基金产品的资产配置主要以股票为主，偏好小市值、创业板股票。行业配置较为分散，持股集中度适中，配置相对均衡。换手率低于同类平均，并且近年来呈下降趋势。 代表产品：易方达科瑞混合 代表产品基本信息 易方达科瑞混合（003293.OF）成立于 2017 年 1 月 3 日，截至 2022 年 7 月 18 日， 基金规模 34.67 亿元。 表 3：代表产品基本信息 基金简称 易方达科瑞混合 产品代码 003293.OF 基金经理 杨嘉文 产品类型 灵活配置型基金 规模（亿） 34.67 成立时间 2017-01-03 任职时间 2017-12-27 业绩基准