高温限电高温干旱+区域限电“双debuff”叠加将如何影响秋季行情.docxVIP

迅猛高温+汛期反枯：今年夏季限电主因 此次夏季高温+干旱在近年来属于较为罕见的极端气候现象，根据历史数据来看，尽管近些天有短暂降温，但后续高温天气仍有较大可能延续至少 1~2 周时间。国家气候中心 8 月 17 日发布最新监测评估：综合考虑高温热浪事件的平均强度、影响范围和持续时间，从今年 6 月 13 日开始至今的区域性高温事件综合强度已达到 1961 年有完整气象观测记录以来最强。此次高温热浪过程具有持续时间长、范围广、强度大、极端性强等特点。受降水偏少及持续高温影响，长江流域出现罕见旱情。 目前，长江干流及洞庭湖、鄱阳湖水位均为有实测记录以来同期最低，部分地区小型水库蓄水严重不足。根据我们的观测，以南昌、武汉、合肥、成都、重庆为代表计算长江流域的月度均温（取每日最高温均值）自今年 6 月以来以非常陡峭的态势直线上升，温度远高于 2018 年-2021 年同期。 同时，我们测算发现，以近十年以来的夏季高温时间段为样本，每年高温开启时间越早，高温持续时间越长。2021 年长江流域高温持续了 81 天，2022 年长江流域高温开启时间早于去年同期，因此，即便是近一周有短暂的降温，但很可能之后高温至少将持续 1-2 周时间。 今年 6 月以来，伴随着高温天气而来的是严重的干旱， 7 月 1 日以来，长江流域降水量 为 143.2 毫米，较常年同期偏少 4 成，为 1961 年以来同期最少，江河来水也偏少 2~8 成。 截至 8 月 15 日，长江流域部分地区连续无雨日超过 20 天；流域大部高温日超过 18 天， 流域中下游部分地区高温日超过 30 天。针对长江流域旱情发展，8 月 11 日，水利部启动了干旱防御四级应急响应。因此，此次的高温干旱对于发电端以及农业带来的压力是不容小觑的。 图 1：全国高温日数分布图（2022 年 6 月 1 日—8 月 15 日） 国家气象局、 图 2：近五年来长江流域高温季（6 月-9 月）月均日高温（℃） 39.00 37.00 35.00 33.00 31.00 29.00 27.00 25.00 6月 7月 8月 9月 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 WIND、 图 3：近十年长江流域高温持续天数以及高温天气起止日 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年  10-26 10-06 09-16 08-27 08-07 07-18 06-28 06-08 高温持续天数 高温起始日 高温结束日 WIND、 今年夏季限电原因主要在于长江流域水力发电不足。根据国家气象局发布的信息，7 月 10日以来，长江流域各地日最大用电负荷屡创新高。当前江河水位低，后期降水可能持续偏少，上游来水不足，还将影响后期冬季水电的顶峰能力，导致水电冬季供电能力明显不足。 从近十年三峡主汛期入库流量来看，今年比以往同期的水力资源下降了不少，根据以往的规律，进入主汛期之后，水电发电量占火电、核电、水电发电总量的比例从 6 月份到 7月份应该上涨 1-2%左右，但今年由于水力不足，到了 7 月份，水力发电占比不升反降，从 6 月份的 23.29%下降到了 7 月份的 19.79%，一方面火电无法快速补充水力发电的缺口，一方面夏季高温造成居民用电居高不下，今年 7 月份居民用电占比比去年同期上涨了 2.76%，两方面因素叠加造成了此次限电。截至目前，长江流域的四川、安徽、湖北、江 苏等地都发布了限电政策，对于工业企业的限电措施主要是采取错峰生产、鼓励安装分布式光伏，政策相对最具有强制性的省份为四川省，具体措施为在 8 月 15 日-20 日期间 在全省(除攀枝花、凉山)的 19 个市(州)扩大工业企业让电于民实施范围，对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户(含白名单重点保障企业)实施生产全停。 图 4：近十年三峡主汛期入库流量（立方米/秒） 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 2022 2022-06 2021-12 2021-06 2020-12 2020-06 2019-12 2019-06 2018-12 2018-06 2017-12 2017-06 2016-12 2016-06 2015-12 2015-06 2014-12 2014-06 2013-12 2013-06 WIND、 图 5：全国气象干旱监测图（2022 年 8 月 18 日） 国家气象局、 图 6：近十年全国主汛期（6 月-9 月）发电情况（亿千瓦时）以及水电发电占比 8,000 7,000 6,