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投资组合理论的发展历程及风险防范机制 　　【摘要】证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，促进资源配置的优化，推动经济增长，提高经济效率。因此，证券市场在整个金融市场体系中具有非常重要的地位，是现代金融体系的重要组成部分。本文以证券市场为例开展现代投资组合相关方面的研究。投资组合问题主要研究如何将有限的资金合理地分配到不同的金融资产中，以实现收益最大化与风险最小化之间的均衡。然而，证券市场往往具有很强的不确定性，因此使用各种证券组合理论来优化投资组合以满足投资者预期期望则显得尤为必要。本文简介了证券投资组合的四种主要理论，以此为理论基础分析了证券投资组合面临的风险，并结合我国实际情况提出了几点风险防范建议。 　　【关键词】证券；投资组合；风险防范 　　一、引言 　　投资组合问题本质上是以收益和风险等为目标函数的多目标优化问题。由于证券市场本身的不确定性以及影响市场变化的各种因素的不确定性，投资者很难对期望收益、风险，以及流动性等给出一个精确值。我国的证券市场相对于国际市场来说，起步时间比较晚，发展速度又过快，因此一些细节性的问题就难免会忽略，例如，股票市场的投资风险会引发一系列的经济问题，甚至是金融危机，从而给社会、机构和个人带来严重的经济损失，所以，证券市场的证券投资组合的内部管理、外部投资环境与风险管理问题就在发展中逐