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高管晋升激励与国有企业创新投入的关系研究 　　摘要：国有企业在国民经济的发展中起着至关重要的作用，基于国家经济转型升级政策和国资委对国有企业高管的绩效考核标准，实证检验政治晋升对国有企业创新投入的影响。研究发现：政治晋升成为促进国有企业创新投入的一种有效激励方式，这种激励效应在中共十八大之后得到强化。同时，在职消费水平显著削弱了政治晋升激励对创新投入的促进作用，这种削弱效应在中共十八大之后表现得更加明显。进一步研究发现，在职消费对政治晋升激励的替代效应在总经理层面显著强于董事长层面。建设全面有效的国有企业高管任免、激励机制是提高国有企业创新能力、增强国民经济活力的重要举措。 　　关键词：政治晋升;创新;国企改革 　　中图分类号：f270.7文献标识码：a文章编号：1003-3890（2019）03-0086-07 　　一、引言 　　创新活动作为企业长期投资的重要组成部分，能够促进企业长期竞争力水平的提高、保持国家竞争战略优势[1]。中国企业家调查系统2008—2014年连续追踪调查数据显示，虽然国有企业在研发人员占比方面高于民营企业，但其研发投入占销售额的比重、研发投入占比上升幅度明显低于民营企业。对此，有学者认为，对国有企业管理者的激励不足影响其rd投资[2]，而通过对管理者进行薪酬激励和股权激励等可以促使企业加大rd投资力度[3-8]。这一看法获得了广泛支持，并被应用于国有企业薪酬改革和股权激励的探索和实施当中。但是，由于经济发展过程中制度环境差异的存在，除了公司治理理论中的经济激励、职位晋升等普遍的激励形式之外，在我国特殊的政企人才交流制度背景下衍生出另外一种重要的激励方式——政治晋升。在我国，国有企业管理层与政府官员之间普遍存在着身份互换，国有企业高管具有政府部门的从政经验已屡见不鲜;同时，国有企业高管有可能被调任到企业外部行政级别更高的管理岗位或者进入政府部门成为政府官员。对十八大后部分高管高官交流任职情况的统计结果充分印证了这一点①，反映出政治晋升激励在我国普遍存在并被广泛运用。 　　此外，当前国有企业薪酬管制趋势加强、股权激励方式受限且效果微弱，使得政治晋升能够表现出更为突出的激励效应，显著影响着国有企业高管的经营决策。同企业创新能力密切相关的rd投资关乎着企业的长远发展，增强国有企业rd投资强度，提高国有企业创新能力，也是推动创新驱动战略落实、实现社会经济转型升级的重要动力，契合当下国企改革主题。 　　二、文献回顾与研究假设 　　（一）政治晋升对国有企业创新投入影响的理论分析 　　控制权私人收益理论指出，企业高管在获得对企业的完全控制权和管理权后会利用经营决策获取个人私有收益以最大化其个人效用，这种个人私有收益不仅包括薪酬等货币性收益，还包括隐形的非货币性收益，如攫取较高的在职消费水平、进入政府部门工作的机会等[9-10]。在国有企业薪酬结构化、股权激励失效的制度环境下，我国国有企业高管存在激励不足、监督机制缺位、监督成本高昂的问题，使得国有企业高管缺乏有效约束。国企高管追求政治晋升，除了一般升迁所享有的更高的物质福利外，行政级别的提高还会使得高管们获取更多的控制权、资源分配权和决策权以及社会地位和人脉资源的提升等，可见，政治晋升激励能够为国企高管带来高效价。而我国特殊制度背景下形成的政企人才交流机制又为政治晋升的实现提供了机会，政府对国企高管企业绩效的硬性考核指标、国企高管天然的行政身份色彩以及在达到考核标准后的系列奖励，都令国企高管对自身政治晋升机会的感知具有较大的敏感性。 　　國有企业的财务业绩表现与企业高管的政治升迁息息相关。作为企业创新能力重要保证的rd投资，通常具有投资成本高、回报周期长、投资收益不确定且收益滞后的特点。长期效益方面，如果研发成功，能够给企业带来竞争优势和业绩的改善，也能够带来资本市场上更高的收益[11-12];但是一旦研发失败，会对企业业绩造成剧烈冲击，而承担业绩压力的高管则会面临被解聘的威胁，因此企业高管的rd投资偏好通常较低。短期效益方面，由于rd投资成本较高、投资周期长，高强度的rd投资并不利于企业短期业绩的提升[11]。由于rd投资的长短期经济效益不一致，虽然增加企业rd投资有利于企业长期发展，但却难以在短期内有效提高企业经营业绩。企业业绩表现与高管政治晋升激励息息相关，杨瑞龙等发现企业的营业收入增长率越高，央企领导获得政治晋升的可能性越大[13]。由于研发投入对企业短期业绩的不利影响，会威胁到国企高管的政治晋升机会，因此，拥有“政治人”和“经济人”双重身份特征的国企高管在政治晋升的驱动下，有足够的动力完成业绩考核指标，提高企业经营绩效[14-15]。基于短期业绩观的分析，提出假设1：