Sweet Spot转债择券“三步曲”.pdfVIP

可转债投资策略 1 “弱复苏”行情催生Sweet Spot 转债择券策略 当前经济处于“弱复苏”过程，我们希望通过构建Sweet Spot 转债择券策略，沿着行 业主线寻找兼顾向上弹性和安全垫的标的，来提升持券体验。 “弱复苏”阶段，影响经济复苏的重要因素是疫情和地产，前者通过消费链条，后者 通过建筑链条拖累的经济修复的速率。经济修复的斜率变缓，仍需进一步体征。从流动性 的角度看，货币政策宽松、流动性充裕；从信用的角度看，中小企业融资渠道畅通然而需 求不足；从盈利周期看，企业盈利尚未修复，目前处于复苏前期，景气度较高小盘风格目