企业创始人婚变对企业财务绩效的影响研究.docxVIP

企业创始人婚变对企业财务绩效的影响研究 　　摘要：近些年经济的发展，人们的物资生活有了巨大的提高，精神生活也有了质的飞跃，但是离婚案件呈现出越来越多的迹象，本文根据我国一些企业创始人的天价离婚案，采用案例分析法，主要从客户及供应商资源、盈利能力、营业利润、净资产、现金流量净额等角度出发，研究企业在创始人婚变前后的业绩的变化。 　　关键词：创始人离婚;业绩影响 　　随着经济和社会的发展，离婚率越来越高，而离婚随之带来的问题从社会经济角度来看就有财产的分割，夫妻双方共有财产的分割也变得越来来越复杂，尤其是一些上市公司的创始人离婚，还会涉及股权的分割。本文认为股东离婚对上市公司的业绩是否有影响，主要看离婚后对于企业的经营理念及方法也就是企业的控制权能够决定的那些方面有没有一些，取决于两人在公司的关系，如果两人都是上市公司的股东，离婚后在公司的职位没有发生变化，公司的管理层也没有发生变化，那么离婚对公司的股权并不会有什么影响。 　　一、前期相关研究 　　虽然国内关于创始人婚变对企业业绩和控制权的研究成果较少，但是在这方面研究得较为典型和透彻的也大有人在。例如吴国艳（2015）通过研究婚姻关系对家族企业的影响，认为婚姻联结了两个家庭的社会资源，这种社会资源是个人在与他人关系中本身就存在一种资产，这种资产就是获取社会资本的能力，是一种在宽泛的社会结构中获取资源的能力，简单来说就是一种社会资本的嵌入，而这种网络越宽泛，双方的信任会越强，也就是可强制推行的信任，由此可见，高管离婚会破坏原有的社会资本，会失去原有的社会资源，例如失去原有的大客户，离婚打破了原有的均衡，对上市公司的社会资本产生负面影响。 　　在有关高管婚变对企业影响的实证研究方面，陈忠卫和雷红生（2008）通过对125家企业进行访谈，发放200份调查问卷，对关键变量进行因子分析，最终发现高管离婚产生的情感冲突会影响企业的绩效和战略决策，高管成员之间的矛盾冲突不利于有效沟通，进而不利于就重大问题形成正确的解决方案，高管离婚是其与配偶冲突的最终体现，而这种情感冲突会直接影响高管的工作态度和工作能力，如果配偶也参与企业管理，那么离婚将会直接导致高管团队的情感冲突，因此高管离婚从情感冲突理论来说对企业绩效也会产生负面影响。 　　高管离婚由于其高曝光度和引起的严重后果已经引起了学术界的关注，从法律、股权等各个角度分析了高管离婚会产生的经济后果及背后的原因，包括对高管个人和整个上市公司的影响，分析得较为全面和彻底。不能否认上述研究成果对本文的写作提供了良好的理论和实证基础，但是上述研究的重点大都放在了婚变对上市公司产生了严重的负面影响，而没有正面的案例分析。因此本文尝试通过正反两个案例的对比，着重分析正面案例，表明：即使上市公司创始人发生婚变，只要处理得当，其负面影响可以降到最低，相反，若处理得不好，后果将是创始人自身和上市公司都难以承受的，并尝试提出应对创始人婚变可能造成不良影响的一点建议。 　　二、案例研究 　　（一）案例介绍 　　北京昆仑万维科技有限公司一直致力于为用户提供良好的服务，包括丰富多彩的创新应用、精彩的互动平台，是一家立足于全球的互联网公司。昆仑万维有三大业务体系：网络游戏研发、全球网络游戏发行、pc及移动端软件商店。此外，2015年至今，公司围绕“打造国际化新媒体和数字娱乐平台”这一发展战略进行了一系列投资布局。昆仑万维成立于2008年，始终坚持发展新模式与新业务，先后在日本、台湾、韩国、美国、欧洲、马来西亚等国家和地区开设子公司，目前全球员工已达到1000多人。此外。昆仑万维用户遍及全球，公司规模也逐年增大，已经形成资源聚集效应。据计算，昆仑万维的最新市值已达299億元，已经成为国内目前最受欢迎的游戏公司之一。此外，由于周亚辉夫妇持有昆仑万维约50%的股权，所以2016胡润全球少壮派白手起家富豪榜对周亚辉夫妇的财富估值是230亿元。 　　2016年9月12日，昆仑万维发布公告称，周亚辉和其妻子李琼已根据《北京市海淀区人民法院民事调解书》达成了有关夫妻共同财产的协议，周亚辉不仅将直接持有的2.07亿股股份过户给李琼，还将持有的盈瑞世纪94.64万元实缴资本分割给李琼，由于盈瑞世纪持有2亿股昆仑万维的股份，所以李琼能间接获得昆仑万维7054万股股份。这部分划转股权经过计算价值为70亿元，此次划转股权的数量一共为2.7754亿股，根据昆仑万维的最新股价即25.67元计算出其对应的市值为71亿元。由李琼披露的权益变动公告书可知，李琼在之前已经通过盈瑞世纪持有2004万股，占到昆仑万维总股本的1.7780%，经过股权分割过户，李琼一共持有2.98亿股，站到昆仑万维总股本的26.4361%，根据