美国次贷危机和世界经济形势.pptVIP

第四步，危机的进一步恶化：金融机构濒临破产，出现系统性危机 房地产金融公司 Idymay 美国最大的两家住宅抵押贷款金融机构房利美和房地美（对普通房地产贷款公司发放贷款、或承担保险）。 MBS 资本金比例极低 由于巨额亏损而濒临破产。投资者开始在股票市场上抛售两家公司的股票。两家公司在短短一周左右的时间内便损失了一半左右的市值。 美国财政部接管两房。 贝尔斯登、雷曼、美林、摩根斯坦利、高盛、投资银行全军覆灭， (CDO,MBS)。仅存JP摩根 雷曼持有412亿美元MBS AIG 什是CDS? 对AIG的赔付能力丧失信心 影响其他金融机构（购买其发售的CDS)的价值 货币市场基金 什么是货币市场基金 流动性 安全性 没有保险 商业银行？ 倒闭 2004-2007年：3 2008年：9 Danger list of FDIC 2008:117 2009: 可能100 (instituional risk analytics 估计）罗格夫：300-500家，甚至800家 欧洲、其他部门。 是一种对债券的保险。如债券违约，CDS的出售者要为其购买者赔付损失。而购买者则定期向出售者支付保费。在市场情况良好时，CDS的出售者，坐收保费，而无需付保险金。为债券担保，比自己买债券更容易赚钱。金融机构不再买买债券，而专门买卖CDS。同一个金融机构一边卖CDS一边买CDS。以对冲风险，赚取差价。