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公司的金融复习资料 公司的金融复习资料 公司的金融复习资料 1系统风险：当一家金融机构宣告破产时，它所产生的连锁反响会致使其余金融机构破产，进而威迫整个金融系统的坚固性。 2保持保证金、追加保证金：为了保证保证金账户的资本金额永久不会出现负值，交易所设置了保持保证金，保持保证金平常低于初始保证金的数额。假如保证金账户的余额小于保持保证金数额，投资者会收到保证金催付通知，该通知要求在下一个交易日投资者需将保证金账户内资本补足到初始保证金的水平，这一追加资本被称为追加保证金。 3基差风险与对冲比率：基差定义为即期价钱与期货价钱之差，基差风险的产生是因为在对冲到期日基差的不确立性。对冲比率是指期货合约的头寸与风险裸露财产头寸的比率。 4,LIBOR利率：LIBOR是伦敦同业银行拆出利率，是一个参照利率，每天由英国银专家协会供给，银行供给的LIBOR利率是指此银行给其余大银行供给公司资本时所收取的利率，也就是说这一家银行同意用此利率将资本存入其余大银行 5交换：交换是指两家公司之间完成的在未来交换现金流的合约，在合约中，两方商定现金流的交换时间及现金流数目的计算方法。平常来讲，关于现金流的计算会波及利率、汇率及其余市场变量未来的价值。 6期货合约：期货交易的对象是期货合约,它是指由期货交易所一致拟定的，规定了在未来的某一时期某一地址交割必定数目和质量标的的标准化合约,期货交易就是对合约价钱进行交易 7股指期货：股票指数期货是一种以股票价钱指数作为标的物的金融期货，它的合约价值就是将股票指数乘以规定的指数点的现金值。立刻推出的沪深300指数期货，其每个指数点值300元人民币 8股权交换：是指某个股指的总利润（股息和资本利润的总和）与某固定或浮动利率进行交换。 1合约中3重要日期：第一交割通知日，最后交割通知日，最后交易日 2谋利者可以分为短期谋利者（察看价钱的短期走势而试图从中盈余，这些交易员拥有头寸的时间可能只有几分钟）；短线交易员（拥有头寸的时间不超出一个交易日，他们不肯肩负每天夜晚不好的信息所带来的风险）；头寸交易员（拥有限时较长，他们希望从市场上大的改动中获得可观的盈余）。 3.基差风险影响要素；（1）需要对冲价钱风险的财产与期货合约的标的财产可能其实不完满一致(2)对冲者可能其实不确立财产买入及卖出的时间(3)对冲者可能需要在期货到期月以前将期货进行平仓。 4期货合约的规格：合约额规格定义了每一合约中交割财产的数目，假如合约规模太大，很多希望对冲较小头寸的投资者或希望拥有较小头寸的投资者就不可以能在交易所交易，假如太小则整个交易成本太高。所以合约的适合规模取决于暗藏客户的需求 5远期和期货价钱相等吗：（1）当利率没法展望，远期价钱与期货价钱理论上不一样样。（2）经过考虑标的财产价钱S与利率高度有关的情况，当S上升时，期货多头的拥有者因为期货的每天结算会立刻盈余。期货价钱与利率的正有关性说明利率也可能上升，这时对所赢利润的投资利润很可能会高于均匀利率（3）所以，当S与利率有正的有关性时，期货价钱常常会高于远期价钱。当S与利率有负有关性时，远期价钱常常会高于期货价钱。 6期货合约包含：财产品种、合约的规模（即每一合约待交割标的财产确实切数目）、交割地址以及交割时间 7对合约的选择：（1）对期货合约标的财产的选择（2）对交割月份的选择 股指期货推出对质券市场的影响 从中长久来看,股指期货不会改变证券市场的整体走势 （2）股指期货成为市场走向的当先指标 （3）避险通道的出现将带动现货市场规模的扩大 （4）权重个股将长久遇到机构投资者的喜爱 （5）供给公正、灵巧、多元化的投资及风险管理的工具 （6）关注到期日效应 股指期货vs股票 股指期货 股票 可以防备系统性风险 不可以防备系统性风险 双边交易，既能做多也能做空，盈余机会多 单边交易，仅能做多 保证金交易 足金交易，资本效率较低 采纳现金交割 股票交割 T+0的交易方式，市场流动性高 T+1的交易方式，流动性较差 多种交易策略：谋利、套利、套保 仅是单边谋利交易 采纳当天无欠债结算制度，风险控制更严格 风险控制要求较低 金融期货在金融市场的地位 （1）以期货和期权为代表的金融衍生产品已经成为金融财产的订价中心和避险中心。 （2）谁掌握了金融衍生品，谁就据有了金融市场的制高点和主导权，也拥有了金融市场的话语权。 （3）金融期货是目前全世界成交量最大，发展速度最快的金融产品。 股指期货的交易制度 （1）保证金制度（2）当天无欠债结算制度(3)强行平仓制度(4)现金交割制度(5)持仓限额制度(6)大户持仓报告制度（7）涨跌停板制度（8）熔断制度（9）保证金存管束度 第一章 共同点：都是经过低买高卖或许高卖低买盈余，都鉴于对未来市场预期的判断? 不一样样点：谋利风险大，看涨看跌均没有保护性?