对外长期投资管理实务.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 股票价值的计算 式中： D——优先股年利 M——优先股的面值 k——当前的市场利率或投资 者要求的必要报酬率 n——预计持有股票的期数 t——付息期 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 第三十一页，共五十五页。 短期持有、未来准备出售的股票 式中： Po——股票现在的价格 Pn ——未来出售时预计的股票价格 k ——投资者需求的必要报酬率 Dt ——第t期的预期股利 n ——预计持有股票的期数 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 第三十二页，共五十五页。 长期持有、股利固定不变的股票 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 第三十三页，共五十五页。 长期持有、股利固定增长的股票 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 第三十四页，共五十五页。 股票价格的影响因素 宏观经济形势 通货膨胀 利率的变化 经济政策 公司因素。 市场因素。 政治因素。 对外长期投资管理 第二节 证券评估 返回章节首 第三十五页，共五十五页。 第三节 证券投资的风险与报酬 证券投资风险及其来源 证券投资报酬的类型和构成 证券投资组合的风险与报酬 证券投资的风险与报酬的关系 对外长期投资管理 返回章节首 第三十六页，共五十五页。 证券投资风险的含义 证券投资风险及其来源 证券投资风险的内容 证券投资风险的来源 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第三十七页，共五十五页。 在整个证券投资过程中，都蕴涵着风险因素，投资风险是不可避免的。 风险既是对投资者进行证券投资行为的约束，同时也提供了获取较高收益的机会。 证券投资风险因证券投资的对象、目的以及投资策略和方式的不同，风险程度的大小也各不相同。 证券投资风险的含义 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第三十八页，共五十五页。 经营风险 违约风险 利率风险 通货膨胀风险 流动性风险 再投资风险 证券投资风险的内容 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第三十九页，共五十五页。 证券投资风险的来源 来自证券发行主体的风险 来自证券市场的风险 来自证券投资者自身的风险 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第四十页，共五十五页。 证券投资报酬的类型和构成 证券投资报酬的类型 证券投资报酬的构成 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第四十一页，共五十五页。 证券投资报酬的类型 必要报酬 必要投资报酬可以用公式表示如下： 投资者的必要投资报酬（率） =无风险报酬（率）+风险报酬（率）+通货膨 胀贴补（率） 实际投资报酬 边际投资报酬 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第四十二页，共五十五页。 证券投资报酬的构成 无风险报酬 风险报酬 通货膨胀贴补 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第四十三页，共五十五页。 证券投资组合的定性分析 证券投资组合的定量分析 证券投资组合的风险与报酬 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第四十四页，共五十五页。 证券投资组合的定性分析 证券投资组合的策略 证券投资组合的具体方法 证券投资组合应用的限制条件 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第四十五页，共五十五页。 证券投资组合的策略 保守型投资组合策略 冒险性投资组合策略 适中型投资组合策略 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险与报酬 返回章节首 第四十六页，共五十五页。 证券投资组合的具体方法 投资组合的三分法 按风险等级和报酬高低进行投资组合 选择不同的行业、区域和市场的证券作为投资组合 不同期限的投资组合 对外长期投资管理 第三节 证券投资的风险