第四章基金投资分析.pptVIP

召开基金持有人大会的原因是下列之一： 1、修改基金契约； 2、提前终止基金； 3、更换基金管理人； 4、更换基金托管人； 5、中国证监会规定的其他情形。 第三十一页，共四十九页。 开放式基金投资的限制　 开放式基金的投资方向应当符合基金契约及招募说明书规定； 基金名称中显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少有80％属于该基金名称所显示的投资内容 第三十二页，共四十九页。 开放式基金的信息披露内容　　 招募说明书、定期报告和临时报告 定期报告由单位净值公告、季度投资组合公告、中期报告、年度报告 法定披露信息由基金管理人编制、基金托管人复核，于规定时限内在中国证监会指定的信息披露报刊和网站上发布。 第三十三页，共四十九页。 投资开放式基金应考虑的因素 基金的投资目标 基金业绩 基金净值变化情况 基金投资的有价证券周转率 基金分红 费用成本 第三十四页，共四十九页。 投资开放式基金的风险 投资开放式基金主要有以下五类风险： 1. 流动性风险 2. 申购、赎回价格未知风险 3. 基金投资风险 4. 机构运作风险：开放式基金除面临系统风险外，还会面临管理风险、经营风险等风险。 5. 不可抗力风险。主要指战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资人带来的风险 第三十五页，共四十九页。 第四章 证券投资基金 第一节 投资基金概述 第二节 投资基金的经营管理机构 第三节 投资基金的运作 第一页，共四十九页。 第一节 投资基金概述 投资基金是为开展证券投资信托业务而建立一种集合投资形式 通过发行基金证券或收益凭证募集社会公众投资者的资金，交由专门的机构经营管理 基金投资者按出资比例分享投资收益与承担投资风险 第二页，共四十九页。 投资基金的特点 筹集资金的手段上：集合小额资金 专业化管理和科学的组织结构 分散投资风险、提高收益 变现性良好，流动性较强 便于境外投资者 第三页，共四十九页。 基金投资者面临的风险 来自市场的风险 政治、经济和上市公司经营等,这必然会导致基金收益水平发生变化 来自基金机构的风险 由于基金运作机构的经营、管理等原因影响基金收益水平 流动性风险 基金投资者不能及时变现基金资产、收回投资的风险 第四页，共四十九页。 投资基金的作用 分散投资者风险 投资者可以获得专业的投资管理服务 投资费用低，收益稳定 有利于吸引外资 有利于扩大和稳定国内证券市场 第五页，共四十九页。 发展概况 1868年，出现第一家投资基金—海外及殖民地政府信托(英国) 一战后，基金业广泛兴起 1931年，出现第一个可以赎回的基金 二战后，相关法规出台，加强了对投资基金的监管。 第六页，共四十九页。 中国基金的发展（1997） 1991年，“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金” 成为第一批投资基金。 1993年，“淄博乡镇企业基金” 在上海证券交易所挂牌交易，是第一只上市交易的投资基金 1997年1O月出台《证券投资基金管理暂行办法》，标志着中国证券投资基金进入规范发展阶段。 2001年华安创新投资基金作为第一只开放式基金 第七页，共四十九页。 证券投资基金分类 按组织形式分 契约型基金和公司型基金 按是否可以赎回分 封闭型基金和开放型基金 按不同投资政策分 股票基金、债券基金、指数基金 收益型基金、成长性基金和平衡基金 第八页，共四十九页。 契约型基金 委托人与受托人以信托契约形式设立的基金。 委托人基金管理公司负责设定基金的类型，发行受益凭证，投资运作 受托人基金保管公司根据约定和委托人指示，负责基金资产的保管和收益分配 第九页，共四十九页。 公司型基金 通过组建股份公司设立基金。向社会公众发行基金股票，购买基金股票的投资者为公司股东 委托基金管理公司运作 基金的管理以股份公司章程为依据 第十页，共四十九页。 封闭型基金 股份不能赎回或增加 投资于有价证券组合，实现的资本利得分配给基金股票持有者 由于收入再投资而增加股份使基金规模得以扩大，扩大部分可以赎回 第十一页，共四十九页。 开放式基金 股份可以赎回或增加 基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减 以每股净资产值决定的价格连续提供新股份 投资者随时可以以每股资产净值赎回股份 第十二页，共四十九页。 开放式基金与封闭型基金的区别　　 1、发行的基金规模不受限制 2、无固定存续期 3、可直接向基金发行机构赎回 4、申购、赎回价格以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算 5、开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。 1、规模是固定的。 2、存续期通常是固定。 3、变现必须通过二级市场 4、封闭式基金的交易价格受市场供求关系影响，波动较大。  第十三页，共四十九页。 开放式基金的分类 （1）收入型基金