家用电器行业深度研究.docxVIP

1、 行业端：新能源车行业景气度高企，部分家电企业拓展业务切入汽零赛道 、 新能源汽车领域前景广阔，助推汽零行业规模提升 新能源汽车行业规模持续高增，头部效应逐步显现。受国家产业政策扶持，环保政策趋严，行业重大技术不断突破等因素影响，我国新能源汽车行业持续快速发展。根据乘联会数据，2022 年1-7 月中国新能源汽车零售销量达273.33 万辆， 同比+121.5%，增速亮眼；渗透率达 24.7%，同比+13.9pct，实现大幅提升。2022年 1-7 月，比亚迪汽车、上汽通用五菱、特斯拉中国、吉利汽车、奇瑞汽车位居新能源乘用车零售销量前五，合计份额达 55.4%，行业头部效应逐步显现。 图 1：2022 年 1-7 月中国新能源汽车零售销量+121.5% 图 2：2022 年 1-7 月新能源车行业CR5 达 55.4% 181. 181.1% 、 136.5% 137.8% 1 .6% 1 .3% 79.4% 9 7% 1. 17 30 50 40 30 20 10 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 200% 29%45%9%5% 29% 45% 9% 5% 7% 5% 100% 50% 0% 2022年销量（万辆） 2021年销量（万辆）同比  比亚迪汽车 上汽通用五菱 特斯拉中国吉利汽车 奇瑞汽车 其他 Wind， 乘联会官网， 政策和传统车企转型共同助力新能源车行业发展，带动汽零市场规模提升。根 据中汽协预测，2022 年中国新能源汽车销量有望达 550 万辆，同比增长 56%+。 我们认为，全球燃油禁售计划的实施、国内产业支持政策的出台以及传统车企的 新能源转型计划均有望促进新能源车行业市场空间扩张，使得下游整车需求高涨，进而推动新能源汽零行业规模快速提升： 政策方面：燃油禁售确定新能源车替代，政策扶持推动国内行业发展。 多国推出燃油禁售计划，助推新能源车行业全球市场扩张。近年来，全球多个国家和地区相继通过国家计划、行政法案等方式制定了燃油车禁售计划，我们 认为，随着未来禁售政策的逐步落地实施，新能源汽车逐步替代油车的确定性较强，新能源车全球市场空间或将更加旷阔。 表 1：全球多个国家和地区相继推出燃油车禁售计划 禁燃国家/区域 提出时间 提出方式 实施时间 禁售范围 挪威 2016 国家计划 2025 汽油/柴油车 荷兰 2016 议案 2030 汽油/ 柴油乘用 车 巴黎、马德里、 雅典、墨西哥 2016 市长签署行动 协议 2025 柴油车 美国加利福尼 亚州 2018 政府法令 2029 燃油公交车 德国 2016 议案 2030 内燃机车 法国 2017 官员口头表态 2040 汽油/柴油车 英国 2017 官员口头表态 2040 汽油/柴油车 2018 交通部门战略 2020 政府文件 2030 英国苏格兰 2017 政府文件 2032 汽油/柴油车 印度 2017 官员口头表态 2030 汽油/柴油车 中国台湾 2017 政府行动方案 2040 汽油/柴油车 中国海南 2018 政府规划 2030 汽油/柴油车 爱尔兰 2018 官员口头表态 2030 汽油/柴油车 以色列 2018 官员口头表态 2030 进口汽柴油乘 用车 意大利罗马 2018 官员口头表态 2024 柴油车 电车之家， 持续推出扶持政策，助力国内新能源汽车行业发展，我国持续多年出台相关产业政策，通过免征购置税、发放补贴等方式推动新能源汽车行业快速发展。 2022 年 7 月，商务部等印发《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》， 提出针对支持新能源汽车购买使用、加快活跃二手车市场、促进汽车更新消费等 6 方面的 12 条措施，为国内汽车以及新能源车市场的发展提供了进一步的政策支持。我们认为，未来中国对新能源汽车行业的扶持力度将维持在较高水平，国内新能源汽车行业有望长期享受相关政策红利。 表 2：我国持续多年出台相关产业支持政策 发布年份 发布部门 政策名称 政策内容 2020 财政部等 《关于新能源汽车免征车辆购置税 有关政策的公告》 自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，对购置的新 能源汽车免征车辆购置税。 2020 中国汽车工程学会 《节能与新能源技术路线图 2.0》 到 2025 年，我国混动新车在传统能源乘用车中的占比将 达到 50%以上。 2020 国务院办公厅 《新能源汽车产业发展规划 （2021-2035 年）》 到 2025 年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量 20%左右；公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车 实现商业化应用；充换电服务网络便捷高效。 2020 发改委等 《关于进一步完善新能源汽车推广 应用财政补贴政策的通知