SHEIN，全球跨境快时尚的标杆.docxVIP

一、SHEIN是怎样的公司？ 全球跨境快时尚电商巨头 SHEIN 是一家国际 B2C 快时尚跨境电商公司。主营业务为快时尚女装，并积极扩张男装、童装、配饰、鞋履、箱包等全面性的时尚用品。SHEIN 以“人人尽享时尚之美”为使命，秉持“客户至上、全力以赴、快速反应、学习创新、融合协作”的价值观，目标受众是来自全球热爱网上购物的价格驱动型消费者，网站上最常见的购买群体为“Z 世代”人群（主要是女性）。 SHEIN 在时尚和服装网站类访问量目前排名世界第一。在《2021 年 BrandZ 报告》中， SHEIN 在中国全球品牌年度指数中排在第 11 位，排名高于腾讯和大疆。2021 年 5 月， SHEIN 超越亚马逊，成为全球 54 个国家iOS 最受欢迎的购物类应用程序。2021 年，SHEIN全球销售额高达约 157 亿美元。 2022 年 4 月初，在最新一轮融资后，SHEIN 估值已达至 1,000 亿美元，超过 HM 和 Zara估值总和。目前，SHEIN 产品遍布全球 220 个国家及地区，体量已经成为快时尚领域的巨头之一。 图 1：2022 年 9 月 访问者性别、年龄分布 Similarweb， 在数字化的加持下，SHEIN 凭借“全产业链”模式赢得长足发展。SHEIN 凭借 AI 大数据技术，敏捷追踪全球时尚趋势；并通过数字化供应链产品体系覆盖面料、成衣、仓储、物流等供应链全流程，降本增效。 凭借高效的上新速度和完善的供应链快反系统，公司实现了业绩及用户人数的显著增长。 2016-2021 年收入 CAGR=91.35%。其中，2020 年，全球新冠疫情因素促使公司加速线上化进程，SHEIN 一举发力持续获客。2020 全年，公司收入及用户人数分别同比增长 211.11%及 176.79%。2021 年，SHEIN 也保持了收入和用户数的稳定增长，年收入约为 157 亿美元，用户人数约为 4370 万人。 图 2：SHEIN 收入及 YoY 图 3：SHEIN 用户人数 用户人数用户人数 收入 （ ） 用户人数 用户人数 Dauxe Consulting，Forbes，Business of Apps， Airnow data，AppMagic data，Business of Apps， 六轮融资估值千亿 SHEIN 迅猛增长走到“聚光灯”下，目前已完成 6 轮融资。自 2013 年以来，公司先后获得集富亚洲、IDG 资本、红杉基金、泛大西洋资本等公司的投资。2022 年，进入 F 轮融资超过 10 亿美元；此次融资完成后，公司估值约 1,000 亿美元。 表 1：SHEIN 融资情况 融资时间 融资轮次 估值金额 融资金额 投资机构 2013-12-01 A 轮 - 500 万美元 集富亚洲 2016-07-12 B 轮 15 亿人民币 3 亿人民币 IDG 资本，景林投资 2018-07-03 C 轮 - 数亿美元 顺为资本，红杉基金 2019-12-01 D 轮 - 5 亿美元 红杉基金，Tiger Global Management 2020-08-04 E 轮 150 亿美元 数亿美元 未披露 领投机构： 泛大西洋资本 2022-04-06 F 轮 1000 亿美元 超 10 亿美元 跟投机构： 红杉基金，Tiger Global Management 企查查， 发展历程 许仰天于 2008 年创立 Sheinside，后更改域名为 SHEIN。自 2008 年以来，SHEIN 经历了初创期、扩张期、调整期，并在疫情来临之际进入繁盛期。未来长期可持续发展，公司依旧需要进一步探索。 ? 初创期：2008-2011 年 精准选取品类线，成功获得高利润。2008 年许仰天创立Sheinside，主要业务是通过跨境电商将婚纱出口到欧美地区。之后，主要品类线为女装和裙装，并在自营独立站和 Amazon 上售卖。这一品类线毛利高，且符合彼时 SEO 流量红利。凭借该品类线，SHEIN 积累了原始资本，并用于扩张期的发展。 ? 扩张期：2012-2014 年 拓展业务创新营销，全球化助力公司发展。受限于单一品类线市场的饱和，SHEIN 拓展业务至裙装、上装、夏装、鞋子、首饰、配件 6 条品类线。虽然品类结构比较同质化，但以主打低价时尚女装来吸引顾客。同时，SHEIN 积极进行全球化，纷纷上线法国、俄罗斯、意大利等站点，并针对当地市场需求进行本土化改造。在推广的过程中，SHEIN 尝试网红营销方式，引入大量私域流量，以低廉的推广费赢得高用户转化率。扩张期公司飞速发展，2014 年公司总