扩大融资规模及降低融资成本(企业家交流专版)授课版.pptVIP

企业如何扩大融资规模及降低融资成本 主讲人：尹征 武汉大学 公共管理硕士 惠州市工商联（总商会） 经济顾问 惠州学院经济管理系 客座教授 惠州市商贸旅游高职 客座教授 惠州市佳盟网络科技有限公司 董事长 ——市工商联暖企融资宣讲会 第一页，共三十八页。 中小企业“融资难”成因 基本成因 深层原因 信用不足或 缺失 抵押担保不足 体制-中小企业立法，提高地位，改善投融环境 财务制度不规 范及不健全 政府-机构及人员，市场导向,服务意识 金融机构-提高中小企信贷不良容忍度，机制落实 第二页，共三十八页。 企业如何解决融资难题？ Title Title Title 知已(事） 知彼（规） 百贷（案） 百胜（术） 第三页，共三十八页。 宣讲提纲 知已篇——企业融资困惑 一 知彼篇——银行贷款的要素 二 百贷篇——企业如何设计自己的融资方案 三 百胜篇——盟的经营理念实操性 四 第四页，共三十八页。 很多固定资产，为何融不到资？ 有信用，生意好，经营不错，为何融不到资？ 设备投入大，价值很高，为何融不了资？ 很多专利，有很好的发展前景，银行为何不予支持？ 一、企业融资困惑——知己篇（一） 租地建厂，投入几千万，物权明确，为何银行不给贷款？ 有品牌，也有市场，也还是融不到资？ 第五页，共三十八页。 一、企业融资困惑——知己篇（二） 成长期 内源融资为主，亲朋好友、股东及内部员工，外源融资不通 内源融资与外源融资结合，外源融资主要是担保及银行贷款 银行贷款、担保贷款，直融市场融资，如发债、上市，融资渠道多元多样化 创业期 稳定期 衰退期 Text 外源融资为主，银行贷款、担保贷款，考虑直融 发展期 企业发展的五个阶段 新生命周期，企业转型升级，银行贷款、担保贷款，直融市场融资 第六页，共三十八页。 一、企业融资困惑——知己篇（三） 不同阶段 企业发展的五个阶段: 不同阶段--不同渠道， 从天使投资，银行信贷、担保融资、金融租赁、私募、发债到上市。 不同阶段--不同的银行审批：1、精干型，组合信用贷，200万左右，再可抵押扩大；2、个人经营性贷款；3、公司贷款：分为中小企业、大客户及集团公司，选好方案。 相邻阶段区别不太明显，可组合融资设计。 第七页，共三十八页。 一、企业融资困惑——知己篇（四） 政府一直强调中小企业的作用，十八大的工作报告中对 中小微企业无非公有制经济的字眼，得到了政府的高度认可， 外围环境的变化： 1 3 2 政府政策及资金上的扶持，有条件的要争取，品牌宣传及无偿使用（2000年后，或更早）。? 政府在直接融资上的努力，07深圳的中小集合债，后来北京、东北、河南等地，私募、基金及信托等，需中介的发达，如担保、评级。 间接融资市场，各银行纷纷成立中小企业信贷中心，加大针对中小企业信贷产品的开发及创新力度（08危机后加大力度、陆续完善） 西方发达国家债券市场规模占GDP比重超200%，我国不足50%，发达国家直接融资占社会融资总额达50%以上，我国不足15%. 备注 第八页，共三十八页。 一、企业融资困惑——知己篇（五） 企业债与公司债概述 中小企业集合债、集合票据、私募债针对中小微企业发展，直融是发展趋势，有一定积累，有发展前景的企业应考虑，应直融与间融资多种形式结合！包括上市公司。 备注 第九页，共三十八页。 一、企业融资困惑——知己篇（六） 适合中小企业的几种直融方式（A） 集合债券定义 定义 集合票据 2 由一个机构作为牵头人,几家企业一起申请发行债券,是企业债的一种。由国家发改委监管，证券市场作为主承销商的一种融资方式。 集合债 第十页，共三十八页。 一、企业融资困惑——知己篇（七） 集合债券基本要求 1 2 3 股份有限公司的净资产不低于人民币3千万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6千万元； 累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东 权益）的40%； 最近三年可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息； 适合中小企业的几种直融方式（A） 集合债券发债要求（1） 第十一页，共三十八页。 一、企业融资困惑——知己篇（八） 集合债券基本要求 4 5 最筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%； 债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定