南京市河西新城区国有资产经营控股（集团）有限责任公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 南京市河西新城区国有资产经营控股 （集团）有限责任公 司2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期） 信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 南京市河西新城区国有资产经营控股（集团）有限责 本期债券信用等级：AAA 任公司（以下简称“公司”）是南京市河西新城区唯一的城 评级展望：稳定 市基础设施建设开发主体。联合资信评估股份有限公司（以 债项概况： 下简称“联合资信”）对公司的评级反映了其外部发展环境 本期债券发行金额：不超过 13.00 亿元（含 良好，业务区域专业优势明显，持续获得外部支持。同时， 13.00 亿元） 联合资信也关注到，公司在建及拟建商品房项目未来收入 本期债券期限：品种一期限为3 年，品种二 实现存在一定不确定性、外部融资需求较大、资产流动性 期限为 10 年，并设置品种间回拨选择权，回 拨比例不受限制 较弱及债务负担较重等因素可能对其信用水平带来的不利 偿还方式：按年付息，到期一次性偿还本金 影响。 募集资金用途：拟全部用于偿还有息债务 按本期债券发行金额上限测算，本期债券的发行对公 司现有债务规模影响小，从指标上看，本期债券发行后， 评级时间：2022 年10 月24 日 202 1年公司经营现金流入量、经营现金流量净额和EBITDA 本次评级使用的评级方法、模型： 对发行后长期债务的保障指标表现弱。考虑到公司融资渠 名称 版本 道较为畅通，且持续得到外部支持，本期债券到期不能偿 城市基础设施投资企业信用评级方法 V4.0.202208 还的概率极低。 城市基础设施投资企业主体信用评级 模型（打分表） V4.0.202208 随着南京市经济的发展和河西新城区建设的不断推进， 注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披 公司经营状况有望保持稳定。 露 基于对公司主体长期信用状况以及本期债券偿还能力 本次评级模型打分表及结果： 的综合评估，联合资信确定公司主体长期信用等级为AAA ， 评价内容 评价结果 风险因素 评价要素 评价结果 宏观和区 本期债券信用等级为AAA ，评级展望为稳定。 1 经营环境 域风险 行业风险 3 经营 风险 A 基础素质 1 优势 自身 企业管理 2 竞争力 1．外部发展环境良好。2019 －2021 年，南京市经济持续 经营分析 1 资产质量 4 发展，财政实力不断增强。2021 年，南京市实现地区生 现金流 盈利能力 3 财务 产总值16355.3 亿元，同比增长7.5% ；一般公共预算收 F4 现金流量 1 风险 资本结构