基于EVA的M集团财务绩效评价研究.doc

FORMTEXT 基于EVA的M集团财务绩效评价研究 摘要：制造业是国民经济的支柱产业，随着社会和科学技术的快速发展，越来越多的制造业企业应势而生，市场竞争愈演愈烈。因此，企业要想在市场中占据主导地位，就必须要进行有效的财务绩效评价。现选择对制造业中具有代表性的M集团进行研究，首先介绍了EVA的相关概述，其次说明了M集团的基本情况和财务绩效评价现状，发现M集团现有财务评价体系中存在的问题，并计算了M集团的EVA值，最后基于M集团的绩效评价提出合理化建议，从而得出研究结论。 关键词：EVA，财务绩效，评价 自2020年新冠疫情暴发以来，中国的消费市场受到了严重的影响，在一定程度上改变了人们的生活方式和消费习惯，企业要想生存下去，必须具有核心的竞争力，必须提高生产质量和经营业绩。此外，制造业的市场空间较大，仅仅维持现状还远远不够，容易被快速发展的社会环境所淘汰，因此，企业的发展还需要找到适合自己的财务管理制度，这就意味着企业的管理者应该认识到财务绩效评价的重要性，进一步加强企业的内部管理。 一、EVA的相关概述 （一）EVA的概念 EVA即经济增加值，是指企业在生产经营的过程中所产生的经济利润，是企业扣除了所有资本成本后的剩余收入。这个概念最早出现在20世纪90年代，是由美国的斯特斯滕咨询公司提出的，它认为传统的财务指标不能反映出企业实际经营状况，因而需要根据企业的财务数据计算经济增加值，弥补传统财务指标的缺陷，充分考虑企业的权益资本成本和债务资本成本，可以更加清晰、准确地对企业进行绩效评价，是一种综合评价企业管理者有效使用资本和为股东创造价值能力的指标，对企业的长远、健康发展具有积极的现实意义。目前，许多国外的先进企业已经采用了这种评价体系，事实证明EVA绩效评价对企业的发展具有良性的指导作用，M集团作为行业中的领先企业，理应采用并深化经济增加值的概念，提高企业的财务绩效评价水平，促进企业的高效、良性发展。[1] （二）EVA绩效评价的优势 1.EVA可以降低企业的财务风险 通过对该指标的运用，企业的管理者可以制定长远而有效的企业目标，降低资金成本，注重负债和利润的平衡，避免为了寻求短期利润而采取高财务杠杆的经营手段，从而在一定程度上降低企业的财务风险。 2.EVA可以避免短期行为 以传统的会计指标为基础，可能会使企业的管理者为了短期利润，故意损害股东或债权人的利益，而基于EVA指标，可以有效地避免这种短期行为的发生，它考虑了研发费用、宣传费用等短期内无法为企业盈利的资金投入，鼓励管理者做出能给企业带来长远利益的投资决策。 3.EVA可以有效地激励员工 为了企业的长远发展，管理者应该重视员工的激励制度，让员工获得基本工资以外的收益，这样就会使他们在工作中更加积极，提升公司的价值，增加股东的效益和员工的收益，形成一种促进企业高效发展的良性循环，使企业不断进步。[2] 二、M集团绩效评价的现状 （一）M集团简介 M集团于20世纪中期在中国广东成立，是一家综合性的现代化企业集团，涉足消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统等多个领域，始终坚守“科技尽善，生活尽美”的企业愿景，每年为全球共计4亿多顾客提供服务，致力为人们创造美好生活，面对数字化的经济形势，M集团2020年全新升级为“科技领先、用户直达、数智驱动、全球突破”的新时代企业集团。 （二）M集团财务现状分析 1.偿债能力 通过研究M集团2018-2020年财务报表可知，M集团的流动比率一直处于稳步提升的状态，2020年略有下降，下降到了1.31，速动比率前两年也是稳步提升，2020年下降为1.14，总体来看，M集团的短期偿债能力较为良好。M集团的资产负债率已经从2018年的64.94%上升到了2020年的65.53%，说明M集团的长期偿债风险在增加。 2.盈利能力 根据近三年净资产收益率和销售净利率评价M集团的盈利能力，净资产收益率由25.66%上升到26.43%，2020年又降至24.95%，而销售净利率一直处于稳步增长的趋势，从8.34%增长到了9.68%，净资产收益率总体波动不大，销售净利率持续上升，说明M集团盈利能力相对良好。 3.营运能力 对近三年的财务报表进行分析，M集团的存货周转率逐年增加，说明企业的存货变现能力变强，资金周转速度加快，有利于企业的现金流通性。此外，M集团的应收账款周转率也在逐年增加，意味着该集团的收账速度加快，坏账损失减少，资产流动较快。 4.发展能力 根据M集团2018-2020年的财务数据可知，M集团的营业总收入和净利润正处于增长的态势，营业总收入的增长率在2%-9%之间浮动，净利润的增长率在8%-17%之间浮动，两者变化幅度大，可见集团的业务稳定，发展前景可观。 （三）M集团现行财务绩效评价问题分析 1.忽视了权益资本成本 M集团主要是以净