财务视角下光明乳业长足发展的“明天”.doc

FORMTEXT 财务视角下光明乳业长足发展的“明天” 随着人们生活水平提高，对乳制品的需求量越来越大，然而消费者在扩大需求的同时也更加关注乳制品质量等相关问题。当前中国的乳制品行业发展速度处于比较迅猛的状态，其中，伊利集团属于整个乳制品行业内的佼佼者，处于比较突出的领导地位。与此同时，近年来光明乳业凭借其自身出色的产品研发及营销能力使得它的市场竞争力不断提高，现在同样处于行业内比较靠前的地位。本文通过与伊利集团相关财务数据进行对比分析，找出光明乳业发展过程中的不足之处，并制定相应解决措施，使其在乳制品行业获得长足发展。 一、乳制品行业现状 光明乳业股份有限公司自上个世纪九十年代中期出现并一直发展至今，它主要以乳制品的开发和销售为主，在后期逐步增加奶牛养殖等业务，因此在中国的乳制品行业中属于生产和销售类公司。后来，光明乳业构建了国家级重点实验室，不断研发全新产品，受到消费者一致喜爱。其拥有当下先进的生产和制造工艺，产品畅销国外，原料奶产地丰富，品质上佳……这些突出优势条件使光明乳业有实力与同行业进行“搏斗”。 中国是全球奶类生产、加工和消费大国，在“后三聚氰胺时代”，中国乳业的发展依旧是艰难的，面对食品安全问题产生的一系列连锁反应，加上受国际市场冲击，大量国外先进公司进入到中国，现有的乳制品行业竞争受到严重的国际环境影响，这已经成为中国公司与国外先进公司之间的较量。面对产品的质量问题，中国针对奶业发展提出质量方面的相关政策，因此在现代化发展和新时代对产品的要求之下，乳制品行业的竞争力要能够与世界先进的公司相媲美，而在这种情况下就不仅要考虑产品的加工销售，还需要以先进产地和质量等作为根本，实现产品竞争力质的飞跃。 受疫情影响以及市场环境所发生的变化，乳制品企业的生产成本在进一步增加，然而销售额却未有相应的起色，这样就会导致整个乳制品企业所面临的生存压力变大。同一行业中的不同企业之间的竞争方式存在较大差异，所以中国的乳制品行业竞争异常激烈，但从竞争格局看，整个乳制品市场具备较为稳定的局面。 在这之前，光明乳业和伊利之间发展水平是不相径庭的，但是近几年来由于光明乳业与伊利之间发展路线的不同，从而导致它们现在位于乳制品行业的不同层次上。通过对市场分析可以看出光明乳业的优势主要在于拥有较多的专利技术权，但其缺点也十分突出。众所周知在食品行业，生产质量安全消费者最为看重，然而光明乳业却在这方面不断地“抹黑”自己，这对于光明乳业的形象声誉无疑是重要打击。同时，由于光明乳业的主要产品为低温奶类，这种产品性质对于生产技术及后续的运输设施条件要求都比较高，所以光明乳业公司的主要销售市场较为集中，主要集中在华东地区，因而其品牌影响力的范围比伊利股份小很多。 二、财务指标分析 财务指标分析是财务报表分析中最重要的部分。本文以光明乳业、伊利集团的财务数据作为研究对象，重点探究这两者在不同指标下的财务状况，全面了解光明乳业在乳制品行业的整体水平。 1.盈利能力分析。盈利能力是指公司赚取收益的能力，通过对比光明乳业和伊利集团销售净利率及净资产收益率这两项指标，找出两者之间的差异。光明乳业销售净利率在近五年来最高达3.8%左右，然而伊利集团的销售净利率最高接近9.5%，说明两者在销售净利率方面有较大差距，可见光明乳业边际利润远低于伊利集团。光明乳业的净资产收益率近三年逐步上升，伊利集团该项指标在近两年虽呈下降趋势，但伊利集团在近五年的净资产收益率最低时也不到12%，而光明乳业近五年的净资产收益率最高才达12%。总之，光明乳业与伊利集团比有较大差距，盈利能力有待提升。 2.营运能力分析。营运能力指经营运用现有资源的能力。对公司的实际资金周转情况分析，能够帮助投资人和债权人了解公司本质，同时帮助公司分析生产和经营过程中所面临的各种难题，所以这一数据是所有研究指标中最能直接展现公司动态的方向。伊利集团的应收账款周转率比光明乳业要高很多，光明乳业该方面能力较为欠缺。在2017年光明乳业的存货周转率最高，约为8.04，随后逐渐下降，说明其存货利用效率不高，存货变现能力变差。而伊利集团的存货周转率逐渐呈上升趋势，说明伊利集团存货管理能力水平优于光明乳业。 3.偿债能力分析。流动比率是流动资产对流动负债的覆盖程度。2017年-2020年光明乳业的流动比率逐渐变大，说明其近几年短期支付能力增强。伊利集团流动比率在2018年-2020年急剧下降，在2020年其流动比率甚至低于光明乳业，说明近两年光明乳业的短期偿债能力比伊利集团强。速动比率表达速动资产对流动负债的覆盖程度。光明乳业与伊利集团的速动比率趋势大致相同，从2019年起，光明乳业的数值略大于伊利集团。 资产负债率是衡量总资产中有多大比例是通过举债获得的。光明乳业的资产负债率近五年降低，而伊利集团在2018年-2020