证券投资理论与实务（第四版）王军旗-第十章.pptVIP

为了既能增加收益又能降低风险，投资者可将自己的资金分别购买股票和债券，并且使二者长期保持一个固定比例关系。当股票价格上涨时，股票与债券的比例就会失去平衡，此时可出售一部分股票并买入债券，以恢复股票与债券的原有比例；反之，当股票价格下跌时为维持原有的比例关系，就可以出售部分债券并买入股票。这种投资技巧的最大好处在于，投资者可在高价位卖出股票，低价位买进股票，只要买卖时机掌握得当，就可以获利。 固定金额投资技巧，也叫常数投资计划法，它是指持有股票所需的资金保持在一定的水平上的一种投资技巧。为了确定固定的投资总金额，就要通过股票的买卖抵消股价升降的影响，即在价升时卖出，价降时买进，从而保持投资总金额不变。 按照美国股票投资专家史密斯的观点， 首先应该把用于股票的投资固定在一个常数上，把其余的资金用来购买债券，当股票出现涨价时，将超额部分转让出手， 其收入转向债券投资；当股票价跌受损时，便卖出债券来购买相当于损失部分的股票。 这种操作技巧完全遵循了“低进高出”的原则，操作方法简单，不必过多地考虑投资的时机问题，安全性较高，风险性较小。 金字塔投资技巧，也叫三角形操作技巧，它是西方国家股票投机商使用的一种股票交易方法。其基本原理是：以正三角形的变化作为购入股票的决策依据，以倒三角形的变化作为卖出股票数量的依据。在正三角形状态下，即在购买股票决策时，用底边线的长度代表购买股票的数量，以底边线的高低位置代表市场股票价格的价位，以三角形的角度代表影响股票价格的各种因素。 正三角形的购买方法有两点好处： 其一，如果市场预测准确，股价一直处于上升趋势，那么各次投入资金购入股票，都会获取差价收益； 其二，由于股市多变，并不会总如人意，如果投资者第二次、第三次买入后，股价下跌了，但由于第二次或第三次买入的股数较少，其损失会少一些，或者盈亏相抵，甚至略有赚头。 赚10%投资技巧是一种短期投资技巧，严格地讲，属于趋势投资法的一种。它的发明人是美国著名投资专家哈奇，在1882—1936年的53年间，哈奇利用这种投资方法使自己的财产由10万美元增加到1440万美元，这个投资技巧直到哈奇逝世后才公之于众。这种投资技巧的根据在于，股票市场价格经常处于波动之中，在一个较短的时期内，许多股票的价格波动幅度均超过10%，投资者可利用这一点，把握住10%的上下限，在低价时买进，在高价时卖出，这样就可以从中获利。 回避风险是指事先预测风险产生的可能程度，判断导致其实现的条件和因素，在行动中尽可能地驾驭它或改变行动的方向避开它。股票投资新手尤其应注意回避投资风险问题。 具体来说，在实战中可以采取以下技巧： 1.当判断股价进入了高价圈，随时转向跌落可能时，应卖出手中股票，等待新的投资时机。 2.当股价处于盘整阶段，难以判断股价将向上突破还是向下突破时，不要采取投资行动，须先观望一下。 3.多次投资失误，难以做出冷静判断时，应暂时放弃投资活动，进行身心调整。 4.当对某种股票的性质、特点、发行公司状况、市场供求状况没有一定了解时，不要急于购进。 5.如果不具备较高的投资技术，最好不要进行期货交易、期权交易等风险更大的交易。 具体来说，在实战中可以采取以下技巧： 6.将部分投资资金作为准备金。 7.不做帽客和短线客。 8.不碰过冷或过热的股票。 9.该舍则舍，不要抓住不放。 10.坚持投资三分法，风险再大也不怕。 在股市中，大户常常凭借雄厚的资金实力，利用各种手段兴风作浪，进行造市，从中渔利。作为一个投资者，对付大户“造市”的最好办法就是避开大户，达到不被大户左右而赔钱的目的。 （一）避开大户 第一，在大户买进阶段，多为低价股盘旋阶段，常出现下述现象：成交量比平时突然放大；买者往往将股票转入一家或有业务联系的几家大股东；股价偏低，但仍以最低价收盘。上述现象持续几天。 第二，在操作阶段，一般会出现下述现象：成交量稳步上升；买盘集中一家或几家大股东；平均每笔交易量增大；股价上升快；有人在临收盘时做价。 第三，在大户出卖阶段，往往出现下述现象：无新的利多消息而成交量大增；原来不进的少数大股东散布利多消息，自己却不买进；原来买进的大股东在不断卖出；股价已达较高价位，无力拉上。 （二）攀龙附凤 在大户操纵股市的三个阶段中，如果中小户能及时地判断大户“造市”的各个阶段，则