资金成本分析和总结.docxVIP

PAGE PAGE 10 姓名： 闫勐 学号： 20101810227 班级： 金融 8 班 关于企业资金成本的讨论 ——有效降低企业资金成本与加强企业资金成本的管理 目录 1.资金成本的定义与性质—————————— 3 2.资金成本的特点与作用—————————— 4 3.高资金成本形成的原因—————————— 4 4.降低资金成本的方法——————————— 5 5.加强企业资金成本的管理————————— 8 6.文献参考———————————————— 11 企业在生产经营过程中都可能遇到成本负担的问题，从而导致在市场竞争中失去优势，甚至于导致企业经营失败。面对国内市场开放程度进一步加大，企业所处的外部环境更为严峻。现代企业若想在这种激烈的市场竞争中求得生存，必须紧随企业外部环境及内部条件的变化，不断创新成本管理，取得长期竞争优势， 实现企业价值最大化。下面就企业资金成本问题作一探讨。 一.资金成本的定义与性质 （一）定义 资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本一般包括资金筹集成本和资金使用成本两部分。资金筹集成本是指在资金筹集过程中所支付的各项费用，如发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金筹集成本一般属于一次性费用，筹资次数越多， 资金筹集成本也就越大。而资金使用成本又称为资金占用费，是指占用资金而支付的费用，它主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。资金使用成本一般与所筹集的资金多少以及使用时间的长短有关，具有经常性、定期性的特征，是资金成本的主要内容。 资金筹集成本与资金使用成本是有区别的，前者是在筹措资金时一次支付的， 在使用资金过程中不再发生，因此可作为筹资金额的一项扣除，而后者是在资金 使用过程中多次、定期发生的。 （二）性质 资金成本是商品经济条件下资金所有权和资金使用权分离的产物。 资金成本具有一般产品成本的基本属性即同为资金耗费，但又不同于帐面成本而属于预测成本，其一部分计入成本费用，相当一部分则作为利润分配处理。 资金成本的基础是资金时间价值，但通常还包括投资风险价值和物价变动因素。 二.资金成本的特点与作用 （一）特点 资金成本是较满意的财务结构前提下的产物。 资金成本着眼于税后资金成本，即考虑筹资方式的节税效应后的成本。 资金成本强调资金成本率和加权平均资金成本率。 （二）作用 资金成本在企业筹资决策中的作用表现为： 资金成本是影响企业筹资总额的重要因素。 资金成本是企业选择资金来源的基本依据。 2.资金成本是企业选用筹资方式的参考标准。 4.资金成本是确定最优资金结构的主要参数。资金成本在投资决策中的作用表现为： 在利用净现值指标进行投资决策时，常以资金成本作为折现率。 在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率。 三.高资金成本形成的原因 （一）企业管理者的市场意识不强 现代企业要以市场为导向，视顾客为上帝，而有些管理者仍未适应外部经济环境的变化，树立市场竞争观念，没有充分认识到在社会主义市场经济体制下， 企业之间竞争的实质是企业成本的较量，仍然存在着计划经济条件下的“等、靠、要”思想，在成本管理上未采取积极有效的措施，如在规模上过多注重外延式扩大再生产，忽视内涵式扩大再生产。甚至有的企业领导以权谋私、吞占国家财产， 使企业人心涣散，根本无法达到成本管理的目的。 （二）企业管理者短期行为的制约 由于现在有些企业（特别是国有企业）管理者的流动性较强，为突出其任职期间的工作业绩，很少关心企业的发展后劲，在成本费用的划分、成本差异的调整、计提折旧、大修以及存货的盘盈、盘亏、坏账损失和待摊或计提等方面，出现了该提的不提，该摊的不摊，人为调整成本，遗留问题严重，这样便给后任的管理者改进成本管理带来了困难。甚至在许多情况下，后任的管理者为了完成指标或达到其它目的，只得继续伪造成本管理数据以粉饰财务报表[1]. （三）技术创新动力不足 技术水平的高低对降低成本有着直接影响。在一定时期，一定技术水平条件下，加强管理可以降低成本，但降低幅度是有限的。因此，企业管理者为了降低产品成本，就需不断提高技术水平。但由于一些企业领导对技术创新的兴趣不高， 究其原因在于经理的任期一般短于技术创新的收益期，技术开发往往会减少本期利润，但不一定能增加经理任期内的利润，期望经理接受一种减少其任期内的利润但增加其继任者业绩的技术创新方案是不现实的[1]. （四）忽视人的智能在成本管理中的积极作用 在市场竞争日益激烈的条件下，企业成本管理的创新、经济效益的提高越来越依赖于人的素质的提高，越来越需要大量掌握先进科学技术知识的人才。而现在有些企业漠视人才、任人唯亲，职