第十六章策略联盟与购并指导教授黄正聪博士报告人陈.pptVIP

* 第十六章 策略聯盟與購併 第十六章 策略聯盟與購併 * 第十六章 策 略 聯 盟 與 購 併 指導教授 : 黃正聰 博士 報告人 : 陳彥廷 * 第一页，共三十九页。 第十六章 策略聯盟與購併 一、何謂策略聯盟、購併？ 二、策略聯盟的運作 三、策略聯盟之個案分析 四、購併之個案分析 五、新經濟購併的特性 六、對於網路公司併購之建議 * 第二页，共三十九页。 　 策略聯盟與購併 策略聯盟: 基礎:分工合作 時效:長期策略 對象:兩個以上之公司 範圍:公司外部策略 方式:契約訂定 (OEM ODM 技術交換 授權 聯合開發..) 購併: 收購合併(財務活動) 1.公司存續與否 2.債權是否概括承受 策略聯盟與購併之關係 * 第三页，共三十九页。 16.1.1　策略聯盟 1.Porter Fuller(1986)：連結各公司企業活動的一種正式活動，為長期但非合併的方式 2.Devlin Bleackley(1988)：是基於公司策略的考量，用以確保、維持或增進公司的競爭優勢。其存在於公司長期策略規劃中，並試圖改善公司競爭地位 3.Barney(1997)：策略聯盟是兩公司在研發、製造、銷售或服務上之合作，藉以達到資源互補的綜效(synergy) * 第四页，共三十九页。 策略聯盟的類型 1. 根據價值活動分類 (1)技術發展聯盟 (2)作業與後勤聯盟 (3)行銷、銷售及服務聯盟 (4)多重活動聯盟 2.?根據地理位置分類 (1)單一國家聯盟 (2)多國性聯盟 * 第五页，共三十九页。 3. 根據聯盟方式分類 (1)X聯盟：企業分別執行不同的價值活動，為一種垂直分工聯盟活動 (2)Y聯盟：企業間擁有同樣或相似的價值活動的聯盟關係 * 第六页，共三十九页。 16.1.2 購併(Merge Acquisition) 1.股權收購 係指直接或間接購買目標公司部分或全部的股權，使目標公司成為收購者之轉投資事業，而收購者需承受目標公司一切的權利、義務、資產與負債 2.資產收購 指收購者只依自己需要而購買目標公司部分或全部之資產。此種收購屬於一般資產買賣行為，因此不需承受目標公司的債務，這是與股權收購最大的差異 * 第七页，共三十九页。 3.吸收合併 指當兩家公司合併之後，被合併公司需申請消滅，所有的資產與負債皆由主併公司吸收 4.設立合併 是指合併的兩家公司將同時消滅，而另外登記成立一家新的公司，新設立的公司需承擔兩家已消滅公司的所有資產與負債。 * 第八页，共三十九页。 購併的基本類型 A企業 BUY B企業 A企業 A企業 BUY B企業 C企業 B企業 A企業 A A 需負債權、債務責任 透過股權收購 A企業 A A B企業 不需負債權、債務責任 透過資產收購 * 第九页，共三十九页。 購併雙方之間的產業關聯性與業務性質 1.水平式合併： 係指相同產業中兩家從事相同性質業務公司的合併，通常此方式的益處是可以形成生產上的經濟規模，並藉著增加市場佔有率來提升市場獨佔力 2.垂直式合併： 是指在同一個產業中，上游企業與下游企業的整合，也因此合併的公司可以視情況的需要，利用轉移價格的制定，去規劃利潤的方向 * 第十页，共三十九页。 16.1.3 策略聯盟與購併之關係 策略聯盟與購併有時只是介入的程度不同而已，甚至有人會說策略聯盟是以不同於購併的名義和方式進行合作 在這樣密切往來的關係下，聯盟成員間除了財務分離、人員名義上各為其主外，很難將策略聯盟與合併關係作明確的區分 * 第十一页，共三十九页。 策略聯盟與購併的差異  合資 部分 持股 合併 購併 策略聯盟 購併策略 契約 關係 企業間不同程度的參與關係 A.目的在完全掌控對方 企業 B.為擁有對方之核心事 業與版圖 C.通常以規模較小的企 業對象 D.為擴大原有的市場規 模 E.處在較確定的環境中 F.事業無法集中發展 G.奉規模經濟為聖牛 A.目的在擁有影響力而非 其整體企業 B.為拓展新事業或版圖 C.聯盟對象的規模相差不 多 D.以彼此資源互補為目的 E.為因應不確定環境 F.無法自行做跨企業的聯 繫 G.以網路建立當作成功的 模式 * 第十二页，共三十九页。 16.2　策略聯盟的運作 16.2.1　策略聯盟之運作架構 16.2.2　策略聯盟的益處 * 第十三页，共三十九页。 16.2.1　策略聯盟之