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创客股权众筹平台 第一页，共二十五页。 目录 CONTENTS 众筹融资模式简介 第一部分 国内外众筹市场发展状况及案例分析 第三部分 第二部分 创客股权众筹业务发展规划 第二页，共二十五页。 第一部分 众筹融资模式简介 第三页，共二十五页。 众筹模式构建与流程图 项目发起人利用互联网和社交网络传播的特性，发动公众的力量，集中公众的资金、能力和渠道，为某项活动或者某个项目或者创办企业提供资金援助的一种融资方式。 构成众筹商业模式有项目发起人（筹资人）、公众（出资人）和中介机构（众筹平台）三个有机组成部门。 众筹定义 发起人 投资人 A,B,C,D…… 发布项目 设定筹资目标 获得融资 控制并运营项目 撤回融资项目 选择项目 投资项目 确认投资 项目匹配 资金筹集 融资成功 融资失败 撤回融资 实施项目 监管项目、提供意见，获得项目产品或回报 第四页，共二十五页。 众筹类型 捐赠众筹 投资者对于项目或者公司进行无偿捐赠。典型代表为Causes、YouCaring 奖励众筹 投资者对于项目或者公司进行投资，获取产品或者服务。典型代表为Kickstarter、Indiegogo、点名时间、众筹网 债权众筹 即投资者对于项目或者公司进行投资，获取一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金。典型代表为Kiva Zip、P2P平台 股权模式 即投资者对于项目或者公司进行投资，获取一定比例的股权。典型代表为Upstart、人人投 捐赠模式 奖励模式 股权模式 债权模式 第五页，共二十五页。 第二部分 国内外众筹市场发展状况及案例分析 第六页，共二十五页。 股权众筹逐步合法化，债权众筹监管日益完善 众筹类型 颁布法律 主要内容 股权众筹 2012年，美国国会通过《创业企业扶助法》（JOBS法案） 开启了股权式众筹合法化的大门 2015年10月，美国证监会通过创业法案第三章 (JOBS ACT Title III) 股权众筹规则规范了美国企业通过互联网进行股权众筹的活动，设定了此类筹资的期限和上限，并根据参投者的个人收入或资产作出了相应要求 2014年12月18日，中国证券业协会发布了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》 该征求意见稿就股权众筹监管的一系列问题进行了初步的界定，包括股权众筹非公开发行的性质、股权众筹平台的定位、投资者的界定和保护、融资者的义务等 债权众筹 美国的P2P市场目前尚无专门的监管机构和法律，但P2P公司并非处于无监管状态，而是根据业务类型适配现有的联邦金融法律和监管部门，采用多部门分头监管的形式，主要可分为证券监管、电子商务监管和消费者保护三个方面 股权众筹 债权众筹 2015年7月，人民银行等十部门发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》 对“网络借贷”（P2P网络借贷及小额贷款）与“股权众筹融资”等内容进行了规定 市场政策环境分析 第七页，共二十五页。 奖励众筹是主流，债权众筹监管严格、市场集中度高 Lending Club贷款额迅猛增长：截至2014年末，网贷金额达33亿美元 网贷业务链 全球众筹概况：根据美国研究机构Massolution调查，2012年全球众筹平台筹资金额达到28亿美元，其中奖励模式占比52%，借贷模式占比44%，股权模式占比4% P2P监管环境：SEC监管严格，准入门槛高、审批流程长、借款信息披露要求高 P2P市场状况：市场集中度高，具有先发优势的Lending Club和Prosper占据了2014年P2P市场份额的96%，而Lending Club的2014年贷款量接近于Prosper的三倍。 全球众筹发展情况分析 第八页，共二十五页。 债权众筹是主流，其他众筹是补充 国内众筹发展情况分析 清科集团旗下的私募通统计信息显示，2014年国内主要13家众筹平台（包括5家股权类众筹平台和8家奖励类众筹平台）众筹数据统计如下： 截止2015年上半年，中国P2P网贷正常运营平台数量上升至2028家，相对2014年年底增加了28.76%。上半年，新上线网贷平台数量接近900家，月均复合增长率达4.5% 截止2015年上半年底，中国P2P网贷行业的累计成交量已经超过了6835亿元。2015年上半年网贷行业成交量以月均10.08%的速度增加，上半年累计成交量达到了3006.19亿元 第九页，共二十五页。 第十页，共二十五页。 国内债权众筹收益率高、期限短，问题平台数量增加较快 国内众筹发展情况分析 2015年上半年网贷行业平均借款期限为6.74个月。借款期限在1-3月区间的平台数量占比最多，达52%。网贷平台的借款目前主要以短期借款为主 2015年上半年，12%以下收益率的平台数量占比11%，12%-20%收益率的平台数量占比55%; 15%-20%为收益率的主流区