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* 场 外 市 场 业 务 国信证券湖北分公司 二〇一二年八月 第一页，共三十页。 * 第一章 中小板与创业板 第二章 场外市场 第三章 场外市场政策走向 目 录 第二页，共三十页。 中小板与创业板 （一）上市条件 项目 创业板 中小板 主体资格 股份有限公司 股份有限公司 经营年限 持续经营时间在3 年以上 持续经营时间在3 年以上 盈利要求 法定：2年1000万或1年500万，年增长率30%以上 法定：最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000 万元 实际：最近1年3000万 实际：最近1年10000万元 股本要求 发行后股本总额不少于3000 万元 发行前股本总额不少于人民币3000 万元 实际控制人 最近2 年内未发生变更 最近3 年内未发生变更 第三页，共三十页。 中小板与创业板 （二）市场概况 自1990年12月1日设立以来，经过近22年的发展，中国证券市场从无到有，上市公司家数超过2000家。 但，中小企业融资难的局面没有得到好转 主板 （1370家） 中小板 （679家） 创业板 （324家） 第四页，共三十页。 * （一）基本概念 场外交易市场即业界所称的OTC（Over-the-counter）市场，又称柜台交易市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。 场外市场 （二）建设场外市场的意义 主板 中小板 创业板 场外交易市场 大盘蓝筹企业的集聚地 创业创新的助推器 小微企业的孵化器 上市资源的蓄水池 细分领军企业的摇篮 2011年，中小板过会企业平均净利润为1.34亿，创业板为0.54亿 门槛高 第五页，共三十页。 * （三）我国场外市场现状 场外市场 场外交易市场 股份报价转让系统 老三板 新三板 中国证监会统一监管 产权交易所 各地方产权交易平台 地方政府监管 结构无序、多头监管、交投清淡、效率低下、立法缺位 第六页，共三十页。 * （四）场外市场层次 场外市场 地方 柜台 券商 柜台 券商 柜台 新三板 新三板市场为主 券商自建柜台交易市场并行 各地股权交易所为辅的多层次交易市场 第七页，共三十页。 市场状况 第二部分 新三板 挂牌程序 挂牌益处 挂牌条件 1、挂牌数量 截至2012年8月17日，已有127家中关村园区公司挂牌。其中，8家挂牌公司成功转板或IPO过会；3家公司已提交IPO申请，等待发审；10多家公司正在筹备IPO。 2、财务指标（2011年年报） 指标 中小板 创业板 新三板 平均营业收入 19.93亿 4.88亿 1.09亿 平均净利润 1.56亿 7550万 1033万 平均每股收益 0.55元 0.67元 0.35元 场外市场 （五）新三板 第八页，共三十页。 1、便利融资 （1）股权融资 （2）债权融资 挂牌公司经过中介机构的尽职调查及梳理后，公司治理更加规范，内部控制更加完善； 作为公众公司，公司信息透明，风险有所降低； 挂牌公司一般都有上市计划，银行有动意通过授信方式提前锁定客户。 市场现状 挂牌程序 挂牌益处 挂牌条件 场外市场 （五）新三板 第九页，共三十页。 第二部分 新三板 挂牌融资案例 增资时间 融资额（万元） 市盈率 中海阳 2010年4月 11,250 31 东宝亿通 2010年5月 3,000 12.2 联飞翔 2010年8月 4,950 39 北京时代 2010年8月 6,000 13 中海阳 2010年11月 21,200 25.24 现代农装 2011年2月 18,000 20 九恒星 2011年4月 2,315.25 11.85 中讯四方 2011年5月 3,000 23 金山鼎尖 2011年7月 5,600 17.17 百幕新材 2011年7月 6,834 14 中海纪元 2011年7月 3,302 20 工控网 2011年8月 1,428 22.7 海鑫科金 2011年8月 5,075 15.15 双杰电气 2011年9月 7,200 25 市场现状 挂牌程序 挂牌益处 挂牌条件 场外市场 （五）新三板 第十页，共三十页。 第二部分 新三板 2、帮助上市 推荐挂牌过程中，中介机构将对公司进行全面调查，对公司历史进行梳理，发现并解决问题，为未来上市扫清障碍。 430008紫光华宇 2011年（300271） 创业板IPO成功过会 规范运行 梳理历史，按上市 标准制定治理架构 挂牌时2006年 挂牌后 市场现状 挂牌程序 挂牌益处 挂牌条件 （五）新三板 场外市场 第十一页，共三十页。 第二部分 新三板 3、广告效应 2008年 收入2135万元，净利润259万元 收入5261万元，净利润950万元 收入8830万元