上海车展分析报告：百舸争流千帆竞，借海扬帆奋者先.pdf

百舸争流千帆竞，借海扬帆奋者先 ——汽车行业上海车展跟踪报告 2023年4月22 日 证券研究报告 目 录 上海车展车型汇总 重点全新/换代车型梳理 投资建议 附录1 ：车型梳理 附录2 ：政策、车企权益方案梳理 附录3 ：重点技术方案梳理 风险提示 1 自主崛起+智能电动是全年主旋律  2023/4/18上海车展开幕，各车企携今年新车/爆款车型亮相。展车数量累计1,500+款，首发车型累计约150+款，新能源车型占比超60%。 • 自主车企：新能源车型约52款（占全部车型的比例为77.6%）；其中，纯电动车型35款、插混车型17款。 • 新势力车企：新能源车型约8款（占全部车型的比例为100%）；其中，纯电动车型8款。 • 合资/豪华车企：新能源车型约36款（占全部车型的比例为54.5%）；其中，纯电动车型28款、插混车型8款 。  我们判断，1）自主车企的全新新能源车子品牌/新车型逐步兑现，新势力步入产品改款+下一代平台期，合资车企积极电动化转型但速度仍相对 偏慢。2）新能源车落在近20万元左右价格带的新车占比较高、燃油车仍存车展期间限时优惠（预计部分车型最高优惠幅度或仍可达30%+）。 3）用户或将逐步分层，燃油车对新能源车的冲击影响边际减弱；新能源车竞争最为激烈的价格带或逐步拓宽至15-25万元。4）行业竞争加剧， 看好头部新能源车企的领军优势、以及差异化定位的竞争优势（建议关注全新10万以下纯电、以及30万以上插混车型的走量前景）。 图：上海车展车型分类 图：上海车展分品牌首发车型统计（单位：个） 油混, 4% 氢燃料, 3% 换代, 11.0% 80 增程, 2% 70 燃油, 29% 新车型, 60 53.5% 概念车, 插混, 16% 50 18.7% 40