国际证券投资分析.pptVIP

1 国际证券投资分析第一节 证券投资基本分析第二节 证券投资技术分析第三节 量价分析第四节 证券投资技术分析理论 2第一节 证券投资基本分析 3宏观经济分析宏观经济状况分析1.经济指标分析●分析国民经济状况最主要的指标是国民生产总值●国民生产总值被认为是综合反映一个国家经济活动的最概括、最主要的指标，其内容是综合反映一国在一定时期（一般是一年）内以市场价格表示的所生产的产品和服务的总量●如果国民生产总值的真实价值持续增长，投资普通股的股东收益率将大大提高●如果名义国民生产总值不断增长，而真实价值不变甚至下降，这说明国民经济步入滞胀，此时的投资者不益于投资普通股 4宏观经济状况分析2．货币金融政策分析（1）货币供应量（2）利率（3）汇率 5宏观经济状况分析3．财政政策分析（1）调控经济总量（2）公共工程投资政策（3）公债政策（4）税收政策 6宏观经济状况分析---经济周期分析●证券市场素有“经济晴雨表”之称●当经济进入繁荣时期时，股价因此而迅速上涨●在经济萧条阶段股价处于低位，成交低迷，股市陷于“熊市” 7宏观经济状况分析---指标分析1．反映经济发展速度的指标●国民生产总值(GNP)●国民收入●工业产值●经济效益●投资规模●增长速度等。2．反映投资规模和投资效益指标●投资交通、能源等公共设施领域等公共部门指标●对非公共部门即产业与工商企业的投资一般都是企业所为。3．政府购买力指标●政府财政支出增长，赤字加大，社会购买力会上升，经济会走向繁荣●政府消减财政支出，减少赤字，社会购买力会下降，经济会出现下滑4．个人消费指标5．失业率指标6．商品价格指数 8宏观经济状况分析---行业分析行业生命周期分析●任何一种产品都要经历初创、成长、成熟和衰退四个周期，行业也会随着产品生命周期而进入相应的周期●在经济景气时选择周期性特征明显的行业进行投资，而在经济衰退时，选择周期性特征不明显的行业 9公司分析（一）公司竞争能力分析●销售额与市场份额 ●销售额的增长率 ●销售额前景的预测（二）公司盈利能力的分析●毛利率 ●资产周转率 ●资产报酬率●销售利润率或营业利润率●净资产收益率 ●每股税后利润（三）公司的管理水平分析●现任决策层的能力 ●保持竞争领先优势的能力●扩张能力●融资能力 ●经营方式 ●管理手段（四）科技开发能力分析（五）公司财务状况分析1．公司短期财务状况分析●流动比率 ●速动比率2．长期财务状况分析●资产负债表 ●收益表 ●财务状况变动表 10第二节 证券投资技术分析 11技术分析●所谓技术分析指运用图表和各种技术指标对证券市场以及证券市场上的各类证券的变动趋势进行分析并做出预测●技术分析是一种被世界各国投资者广泛采用的一种投资分析工具 12技术分析技术分析的理论基础 ●市场行为涵盖一切 ●价格顺着趋势变化 ●历史会不断的重复 13第三节 量价分析 14价和量是市场行为最基本的表现●买卖双方在某一时间和某一价格上成交量的大小反映了市场对该价格的认同程度●在某一价格上的成交量越大，其认同程度越大，其成交量越小，认同度越小●当某一股票价格持续下跌，而成交量又持续增加，说明认同度在不断的减小，成交量减少到不可再少时，即地量，这就意味股价的变动方向将会朝着相反的方向转变 ●当某一股票价格持续下跌,而成交量有持续增加，说明认同度也在不断的减小，成交量增加到不可再大时，即天量，这就意味股价将会下降 15成交量与价格的关系及其与股价趋势的关系●成交量是股价的先行指标●股票价格随着成交量的递增而上涨时，这表明投资者对证券需求的增加，股价会继续上涨●在一波段的涨势中，股价随着成交量的放大而上涨，并突破前一上涨波段的高峰，继续上涨，如果此颇段股价上涨的是伴随着成交量的放大而展开●在一波段的股价跌势中，股价随着成交量的放大而下跌，如果跌破前一跌势波段的低点，并继续下跌 16移动平均线移动平均线（MA）是根据连续若干天的指数或股票等收盘价计算出来的平均价，在图上经连接而成的一条线可以是3日、5日、10日、20日、30日、60日、90日、120日、150日、180日和200日等 17移动平均线移动平均线的功能●揭示市场上的投资者在某一阶段内的平均持仓成本●揭示股价变动趋势●助涨和助跌 18平滑异同移动平均线Moving Average Convergence and Divergence, MACD 平滑异同移动平均线是利用股价移动平均值将股价