风电-板块2022年报及2023年一季报总结：2023Q1零部件业绩高速增长，风电零部件盈利拐点已现，看好下半年风电量利齐升板块.pdfVIP

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId ＃ 电气设备 ＃title ＃ 风电板块2022 年报及2023年一季报总结：2023Q1 零部件业绩高速增长， ＃ 风电零部件盈利拐点已现，看好下半年风电量利齐升板块 ＃investSuggestion ＃ 推荐 (维持） investS uggesti ＃createTime1 ＃ 2023 年5 月8 日 onChan 行 ＃relatedReport ＃ ge ＃ 相关报告 投资要点 业 【兴证电新】风电行业策略报 ＃summary ＃ 告：行业景气度确定，关注陆风 ⚫ 板块复盘及持仓：受益于原材料价格下降，风电零部件板块盈利预计于 跟 盈利改善和海风高增——风电 2023 年逐渐修复，风电零部件板块表现优于风电行业，2023Q1 风电行业 踪 行业2023 年度策略报告 【兴证电新】风光大基地项目建 持仓仍然维持超配，持仓比例接近2022Q2 水平，2023Q1 风电板块的基金 报 设提速，未来行业高景气度不变 持股中，公募机构加仓的主要有泰胜风能、金雷股份、海力风电等。 告 ——风电行业2022 年中期策略 报告 ⚫ 财报总结：2023 年行业景气度上行，2023Q1 零部件盈利环比改善明显， 【兴证电新】风电板块2021 年 报及 2022 年一季报总结：2021 风电整机环节利润端承压。2022 年由于行业风电装机下滑叠加风机招标 年行业保持高速增长，2022Q1 价格持续下降，导致风电整机板块营收和归母净利润同比增速均有所下 整机厂业绩高速增长，零部件板 滑，风电零部件板块营收小幅增长，但归母净利润增速显著下滑，利润端 块利润端承压 承压，2023Q1 开始迎来盈利拐点，风电板块归母净利润环比改善明显， ＃emailAuthor ＃ 分析师： 尤其是风电零部件板块，其中塔筒环节、铸锻件环节盈利改善明显，盈利 王帅 改善一方面是由于原材料价格下降，另外一方面是细分环节像海风塔筒 wangshuai21@ 单桩、大兆瓦铸锻件供给相对偏紧，在风机招标价格下行的趋势下，相对 S0190521110001 具有较强的议价能力。从具体标的2023Q1 业绩整体表现不一，塔筒环节 ＃assAuthor ＃ 泰胜风能、天顺风能、海力风电盈利环比改善，铸锻件金雷股份、日月股 份、广大特材等初现“量利齐升”。 ⚫ 投资建议：风电招标需求旺盛，在2022 年风机招标量高增的影响下，2023 年将迎来装机大年，2023Q1 风电装机增速回暖，看好2023 年全年国内以 及海外风电开工带来的行业吊装及并网带来的企业业绩改善，2023 年4 月 28 日，风电设备（申万）板块估值为23.79 倍，预计未来风电行业高景气 度不变，建议关注以下环节：（1 ）塔筒环节：预计随着开工需求端的复苏