财务管理第章筹资方式.pptVIP

第二节 发行普通股筹资 股票的种类 P83 普通股和优先股 记名股票和无记名股票 有面额股票和无面额股票 国家股、法人股、个人股、外资股 始发股、新股 A股、B股、H股、N股 第三十页，共四十九页。 第二节 发行普通股筹资 股票发行的条件 发行股票的一般条件 设立发行股票的特殊条件 增资发行新股的特殊条件 股票的发行程序 设立发行股票的程序 增资发行新股的程序 第三十一页，共四十九页。 第二节 发行普通股筹资 股票的发行方法与推销方式 股票的发行方法 ：有偿增资、股东无偿配股 、有偿无偿并行增股 。 推销方式 ：自销 、承销 。 股票发行价格的确定 等价 、时价 、中间价 我国《公司法》规定，股票发行价格可以按票面金额(即等价)，也可以超过票面金额(即溢价)，但不得低于票面金额(即折价)。 第三十二页，共四十九页。 第二节 发行普通股筹资 股票上市 意义 条件 ：符合我国《公司法》的规定 普通股筹资的优缺点 P87 优点：没有固定的股利负担、永久性资本、风险小、增强公司的信誉。 缺点：资本成本较高、可能会分散公司的控制权、发行新的普通股票，可能导致股票价格的下跌。 第三十三页，共四十九页。 第三节 发行债券筹资 债券的种类 记名债券与无记名债券 抵押债券与信用债券 固定利率债券与浮动利率债券 参与公司债券与非参与公司债券 一次到期债券与分次到期债券 收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债券 第三十四页，共四十九页。 第三节 发行债券筹资 发行债券的资格与条件 资格: 根据我国公司法的规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行公司债券的资格。 条件: 《公司法》规定 债券的发行程序 作出发行债券决议 提出发行债券申请 公告债券募集办法 委托证券机构发售 交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿 第三十五页，共四十九页。 * * 第3章 筹资方式 筹资渠道与筹资方式 2 企业筹资数量的预测 3 企业筹资的分类 1 第一页，共四十九页。 3-1 企业筹资概述 一、企业筹资概述 筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，向外部有关单位和个人以及企业 内部筹措和集中资金的财务活动。 第二页，共四十九页。 3-1 企业筹资动机与原则 2.企业筹资的动机 扩张筹资动机 P69 是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。 调整筹资动机 是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 混合筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。 第三页，共四十九页。 3.企业筹资的基本原则 3-1 企业筹资动机与原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则 第四页，共四十九页。 二、企业筹资的分类 4-2 企业筹资的类型 1、股权资本与债权资本 2、长期资本与短期资本 3、内部筹资与外部筹资 4、直接筹资与间接筹资 第五页，共四十九页。 1.股权资本与债权资本 3-2 企业筹资的类型 股权资本：是企业依法取得并长期拥有、 自主调配运用的资本。 属性： ?所有权归属于企业的所有者。 ?企业对股权资本依法享有经营权。 债权资本：是企业依法取得并依约运用、 按期偿还的资本。 属性： ?体现债务与债权关系。 ?债权人有权按期索取债券本息。 ?在约定期限内享有经营权， 并承担按期付息还本的义务。 第六页，共四十九页。 3-3 三、筹资渠道和方式 企业筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。 国家财政 资金 非金融 机构资金 民间 资本 海外资金 其他法 人资本 银行 信贷 自留 资金 企业 筹资渠道 第七页，共四十九页。 企业筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，体现着资金的属性。 企业 能够利用和开发的筹资方式 1、投入资本 2、发行股票 3、银行借款 4、商业信用 5、发行债券 6、发行商业本票 7、租赁筹资 第八页，共四十九页。 筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。 一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是，同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得，同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，企业在筹资时，应实现两者的合理配合。 第九页，共四十九页。 3-1 企业筹资动机与原则 投入 资本 发行 股票 发行 债券 银行 借款 商业 信用 租赁 政府财政 资本 √ √ 银行信贷 资本 √ √ 非银行金融机构资金 √ √