赣州，参与的边界在哪里.pdfVIP

2023 年05 月23 日 赣州区域一直受到市场关注，一方面较大的债务敞口给予了市场充分的择券空间，另一 方面赣州区域也一直存在分歧，这给票息下沉以及市场二级博弈也留出了较大空间。赣 州值得讨论点有很多，例如江西对其定位高，杠杆又确实上得快，怎么看？票息收益较 厚但流动性问题怎么考虑？江西整体债务管控力度和机制较好，但落实到赣州其再融资 抓手在哪里？尤其是考虑到其到期回售体量时。江西全省城投整合走在全国前列，赣州 整合也动作频频，但投资者怎么看？赣州市给市场的形象一直是“有产业”，“开发力度 大”。但整体产业又似乎偏传统，未来前景怎么看？本文将聚焦以上问题。 1、债务高杠杆背后的赣州高定位 1.1 赣州市债务杠杆较高，城投平台债务增速较快